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Kenvue als möglicher Game Changer?
Im Mai kam es insgesamt zwar nur zu 6 IPOs, mit dem erfolgreichen Debüt von Kenvue zog allerdings das Gesamtemissionsvolumen des Jahres schlagartig an. Insgesamt emittierten die 6 Unternehmen 4,9 Mrd. USD, dieser Wert wurde seit Dezember 2021 nicht mehr erreicht. Insgesamt sind es 2023 bislang 7,3 Mrd. USD, somit bereits fast so viel im Gesamtjahr 2022 (7,7 Mrd. USD).
Das Consumer-Health Spin-Off von Johnson & Johnson Kenvue brachte dabei 3,8 Mrd. USD mit in die Waagschale (MarketCap: 42 Mrd. USD). Das ist fast so viel wie alle IPOs im Vorjahr bis Ende Mai (3,9 Mrd. USD) und das größte IPO seit Rivian im November 2021 (12 Mrd. USD). Möglicherweise folgen hier weitere Impulse?
Dazu legte das amerikanische Biotech ACELYRIN mit 540 Mio. USD das größte Biotech-IPO seit Sana Biotechnology (588 Mio. USD) im Februar 2021 hin. Es startete mit 32%, notiert aktuell aber leicht negativ.
Insgesamt waren die Zeichnungsgewinne im Mai auch wieder auf einem „normalen“ Level. Im Durchschnitt betrugen diese im deutlichen Kontrast zu den Vormonaten 19%. Größter Ausreißer war diesmal der US-Real-Estate Asset Manager CaliberCos, der nach dem ersten Handelstag um 50% nach oben kletterte, mittlerweile sind es -46%.
Im Vergleich zu den Vormonaten bzgl. der Transaktionsgröße nennenswert waren auch die IPOs vom kanadischen Werkzeugmaschinenhersteller ATS Corporation (246 Mio. USD) und dem amerikanischem Produzenten von Industriefilteranlagen Atmus Filtration (274 Mio. USD).
Ausblick
Seit über einem Jahr schon läuft der Markt für Börsengänge auch in den USA nicht mehr im Normalmodus. Set dem Beginn der russischen Offensiv in der Ukraine wurden nur noch in drei Monaten Transaktionsvolumina mit mehr als 1 Mrd. USD erzielt. In Europa läuft es allerdings noch unrunder. Das größte IPO 2023 von Lottomatica erzielte „lediglich“ 660 Mio. USD und performt aktuell negativ.
Die Pipeline ist dennoch nach wie vor prall gefüllt. Viele Unternehmen aktualisieren laufend ihre Anträge („Filings“), einzelne wie Steinway kürzlich ziehen doch wieder zurück. Angesichts des Börsengangs von Kenvue oder z.B. dem anstehenden ARM-IPO (Chip-Designer/GB; ca. 10 Mrd. USD) hellte sich die Stimmung zuletzt aber etwas auf. Eine erwartete Zinserhöhungspause seitens der Fed sowie ein Volatilität-Level beim VIX-Index auf dem niedrigsten Stand seit drei Jahren bekräftigen diese Hoffnungen.
Beispiele für in Kürze erwarte Börsengänge sind: Kodiak Gas Services (Erdgas-Kompressoren: 350 Mio. USD); Savers Value Village (Gebrauchtwaren: 250 Mio. USD); das von Goldman Sachs aus den Angeln gehobene MN8 Energy (Solarproduzent & -Speicherer: 100 Mio. USD) sowie die beiden Restaurantketten Fogo Hospitality (200 Mio. USD) und CAVA Group (100 Mio. USD).
IPO Scoreboard 2023*
| Anzahl IPOs | 49 | +44% (ggü. Vj.) |
| Gesamtes Emissionsvolumen | 7,3 Mrd. USD | +87% |
| Durchschn. Emissionsvolumen | 150 Mio. USD | +30% |
| Zeichnungsgewinne ø | +3,1% | -1,6%-Punkte |
| IPOs NYSE /NASDAQ | 9/40 | 5/29 |
| Quotient USA/D: | 25 | 5 |
*) Stand: 01.06.2023
Quelle: GoingPublic Research
Vorhergehende Ausgabe IPO-Markt USA – (goingpublic.de)
Autor/Autorin
Ike Nünchert ist Mitglied des Autoren-Teams und schreibt für GoingPublic On- & Offline-News rund ums Börsengeschehen schwerpunktmäßig in Europa und den USA. Ein weiterer Berichtsfokus liegt beim Segment gründergeführter börsennotierter Unternehmen.