Mai 2022 – 12,50 EUR (D) – www.plattform-lifesciences.de 2 Plattform Life Sciences Technologie – Finanzierung – Investment Finanzieren & Investieren 3. Jg. Life Sciences: Attraktiv Chancen der digitalen Expertenrunde: Matching- für Beteiligungskapital Gesundheitsversorgung Fonds und Börsensegmente

Editorial Die Reise geht weiter! Editorial Im Moment herrscht so etwas wie eine trügerische Ruhe: Der Frühling ist da, der Sommer steht vor der Tür, beinahe so wie in den guten alten Zeiten, könnte man meinen. Die Coronazahlen sinken, die Pandemie gönnt uns eine Verschnaufpause – bevor sie im Herbst wieder Fahrt aufnimmt? Und was ist eigentlich mit den Affenpocken? Plattform Life Sciences Im Internet: www.plattform-lifesciences.de Holger Garbs, Redakteur Life Sciences Corona hat die deutsche Biotechnologieindustrie in einem nie zuvor gekannten ­Ausmaß beflügelt. (Beinahe-)Rekordsummen von 2,3 Mrd. EUR an privatem Kapital wurden im vergangenen Jahr in deutsche Biotechs investiert. Doch auch diese Summen sind trügerisch, denn einerseits konnten nur wenige Leuchttürme von großen ­Finanzierungsrunden profitieren, andererseits sind die Lücken in der Finanzierungskette wohlbekannt. Wie gesagt: alles etwas trügerisch. Unsere Ausgabe „Finanzieren & Investieren“ lässt daher einmal mehr Unternehmer und Investoren der Branche zu Wort kommen. In unserem Roundtable diskutieren wir über fehlende Glieder in der Finanzierungskette sowie die Installation von Matching- Fonds und spezieller Börsensegmente für Techinnovationen als Lösungselemente. In Interviews lassen wir Investoren zu Wort kommen. Sie schildern attraktive Investmentsegmente und weisen neben Herausforderungen auch auf die ­Errungenschaften der deutschen Biotechnologie hin. Das Thema „ESG“ wird die Performance von Biotechunternehmen, aber auch von ­Investoren künftig in entscheidenden Maßen beeinflussen. Warum sollten deutsche Biotechs in die USA streben? Wie geht man dabei am besten vor – und wie wird sich die neue Medizinprodukteverordnung auf das M&A-Geschäft in der Medtechbranche auswirken? Auch darüber geben wir Auskunft. Nutzen wir also die vermeintliche oder tatsächliche Verschnaufpause, die uns die ­Pandemie gerade erlaubt. Schauen wir auf die positiven Entwicklungen der ­vergangenen 24 Monate, ohne dabei den Blick für die To-dos der Zukunft zu verlieren. Mit unserer aktuellen Ausgabe möchten wir unseren Teil dazu beitragen. Beachten Sie bitte auch unsere Finance Days im Rahmen der analytica 2022 – mit dem Schwerpunkt „Wachstumskapital für die Life Sciences“ am Donnerstag, 23. Juni, und dem Thementag „Personalisierte Medizin“ am Freitag, 24. Juni. Ich freue mich auf Sie und wünsche Ihnen für heute eine anregende Lektüre! garbs@goingpublic.de Das komplette Heft ist als E-Magazin online zu lesen: www.goingpublic.de/ emagazine-archiv Folgen Sie uns: www.linkedin.com/company/ plattform-life-sciences Plattform Life Sciences im Abonnement Bestellen Sie vier gedruckte Ausgaben zum Jahrespreis von 48 EUR: www.goingpublic.de/ produkt-kategorie/plattform- life-sciences-print-magazin Kostenloser Newsletter Der Newsletter LifeSciencesUpdate informiert 14-tägig: News und Hintergrundberichte, Übersicht zu Finanzierungsrunden, Firmenporträts, „5 Fragen an“: Unternehmen im Gespräch, Eventankündigungen und exklusive Rabattcodes www.goingpublic.de/anmeldung- zu-unseren-newslettern Plattform Life Sciences Events Treffen Sie unser Team auf den Finance Days im Rahmenprogramm der analytica. https://analytica.de/de/ rahmenprogramm/ fokustage-events/finance-days 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 3

Inhalt „Wir sollten das Momentum nutzen“ Interview mit Dr. Karin Kleinhans, Partnerin, EQT Life Sciences Seiten 36–37 Case Studies 48 Fighting pathogenic infections SCG Cell: Targeting pathogens to prevent and cure cancer 56 M&A in der Medtechbranche Herausforderungen durch die neue Medizinprodukteverord- nung? Dr. Oliver Treptow, Catarina Angelika Seemann, HEUKING KÜHN LÜER WOJTEK 49 Die Halbierung des 58 30 Aktien für den NEU! Fußabdrucks BIOVOX GmbH: Nachhaltige Werkstoffe für die Gesundheitsindustrie Biotech & Co. Basket Eine Bestandsaufnahme nach Börsenwert Investment Service 61 Partner der Ausgabe im 50 Living the European- Portrait American Dream Warum deutsche Start-ups in die USA streben – und ein CFO vor Ort helfen kann Nir Naor, HMNC Brain Health 62 Eventkalender 64 Impressum/ Unternehmensindex 52 Nicht ob, sondern wann ESG könnte die Kapitalmärkte spalten Prof. Dr. Christian Klein, Universität Kassel, Florian Huber, EY DACH 54 Expecting more transactions The boom in proteomics research leads to an urgent need for better tools Luc Springinsfeld, Martin Piehlmeier, Bryan, Garnier & Co „Es zeichnet sich ein phänomenaler Durchbruch ab“ Interview mit Dr. Rainer Strohmenger, Partner, Wellington Partners Seiten 38–40 ID-Nr. 22119031 Plattform Life Sciences Kompetenz in Life Sciences. Seit 1999. Die Plattform Life Sciences ist offizielles Organ von „An ESG kommt niemand mehr vorbei“ Interview mit Dr. Michael Nettersheim, Managing Partner, European Circular Bioeconomy Fund (ECBF) Seiten 42–43 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 5

m o c . e b o d a . k c o t s – 9 9 s a r k © : n o i t a r t s u l l I DANKE* *) Die Ausgabe „Finanzieren & Investieren“ entstand mit freundlicher Unterstützung von

M 4 E S 3 E MA I 5 DE A T R S 3 T NEUES DENKEN FÜR DAS LABOR DER ZUKUNFT. Was auch immer die Zukunft bringt, auf der analytica erfahren Sie es zuerst: die 28. Weltleitmesse für Labortechnik, Analytik, Biotechnologie und analytica conference zeigt den Weg zum vernetzten Labor. Aussteller, Fachpublikum und Experten aus aller Welt präsentieren und diskutieren konkrete Lösungen, relevante Produktinnovationen und digitale Visionen. Kommen Sie in das größte Labor der Welt: analytica.de we create lab 21.–24. Juni 2022 l analytica 21.–23. Juni 2022 l analytica conference

Einführung MYR und Mainz Biomed sind Beispiele für Erfolgsgeschichten aus Deutschland, die aber leider nicht den Gang an die Börse in Deutschland wählten bzw. von US-­ amerikanischen Firmen gekauft wurden. Deutsche Life-Sciences-Branche weiterhin attraktiv Regelmäßige, auch große Finanzierungs- runden sprechen jedoch weiter für die Attrak­tivität der deutschen Life-Sciences- Branche. Beispiele wie das Berliner Unter- nehmen T-knife oder das bayerische ­Biotech-Start-up Tubulis machen Hoffnung. Abb. 2: Private-Equity-Investitionen in Biotech/Gesundheit 1.071 209 2015 831 194 2016 1.703 1.669 205 2017 279 2018 836 381 2019 2.333 1.539 306 2020 426 2021 Venture Capital (in Mio. EUR) Buy-Outs/Growth (in Mio. EUR) 918 181 2014 Quelle: BVK Verkäufe und vor allem Börsengänge deutscher Life-Sciences-Unterneh- men finden vollständig im Ausland statt. Die zweite Finanzierungsrunde konnte kürzlich mit 60 Mio. EUR abgeschlossen werden. Tragend war an dieser Stelle der französische Investor Andera Partners, der kürzlich auch ein Büro in München ­eröffnet hat. Darüber hinaus konnte T-knife eine Series-B-Finanzierung über 110 Mio. USD generieren. Die Investorenszene wird damit vielfältiger. Life-Sciences-Investitionen in Deutschland entwickeln sich erfolgreich, aber ein größeres Engagement vor allem großer institutioneller Investoren wie Banken und Versicherern ist notwendig, um diese erfreuliche Entwicklung zu ­verstetigen. Dann braucht es keine Pandemien, um den Fortschritt zu beschleunigen. ■ ANZEIGE INNOVATIONS- CLUSTER Made in Regensburg www.biopark-regensburg.de Die European Cluster Excellence Initiative (ESCA) zertifiziert euro- paweit Clusterorganisationen. Vier Cluster sind in den Technologie- und Gründerzentren der Stadt Regensburg BioPark und TechBase zuhause und dokumentieren damit eindrucksvoll die hohe Innovations kraft des Standortes. Weitere Netzwerkaktivitäten sind die Gesundheitswirtschaft, GreenTech, Kreativwirtschaft, Digitalisierung und Künstliche Intelligenz (KI). www.mobilitylogistics.de www.sensorik-bayern.de Eine Initiative der BioPark Regensburg GmbH www.it-sicherheitscluster.de

WIRTSCHAFTSPRÜFER STEUERBERATER RECHTSANWÄLTE UNTERNEHMENSBERATER MORE THAN CONNECTING. WIR BEWEGEN MITTELSTAND. Damit zusammenkommt, was zusammengehört. Unsere Mittelstandskompetenz macht uns zum idealen Architekten bei nationalen und internationalen Projekten.

„Unsere Idee rollt weiter – vom Start-up in Richtung Mittelstand.“ Fördern, was NRW bewegt. Tanja Zirnstein und Katharina Obladen, Gründerinnen von UVIS, entwickeln innovative Technologien und Services für mehr Hygiene. Den Start finanzierte ein Business Angel zusammen mit dem NRW.SeedCap der NRW.BANK. Jetzt wächst UVIS in den Mittelstand. Die ganze Geschichte unter: nrwbank.de/uvis

ADVERTORIAL Bandbreite der modernen Spektroskopie (23. Juni, 12.30 bis 17.00, ICM/Saal 5). Die Analytik von Mikro- und Nano- plastik steht dabei ebenso auf der Agenda wie der Nach- weis von medizinischen Kontrastmitteln im Abwasser oder die Bestimmung von Arsen und Quecksilber in Pilzen. Das Potenzial der Spektroskopie wird zudem in vielen anderen der insgesamt 45 Sessions deutlich. Das Spek- trum reicht von der NMR-Spektroskopie in klinischen Anwendungen (23. Juni, 15.00 bis 17.00, ICM/Saal 4a) bis zur Raman-Mikrospektroskopie für die Untersuchung von frühmittelalterlichen Kulturschätzen (im Rahmen der Session „Analysing Cultural Heritage“, 23. Juni, 12.30 bis 14.30, ICM/Saal 4a). Gesellschaft Deutscher Chemiker (GDCh), die Gesellschaft für Biochemie und Molekularbiologie (GBM) und die Deutsche Vereinte Gesellschaft für Klinische Chemie und Laborato- riumsmedizin (DGKL) – zusammengestellt. Das komplette Programm finden Sie auf www.gdch.de/analyticaconf2022. Die Teilnahme an der Konferenz ist für alle Messebesucher der analytica kostenlos. Kurzum: In der Kombination aus internationaler Fachmesse und wissenschaftsorientierter Konferenz bietet die analytica allen Besuchern die ideale Möglichkeit, sich über das eigene Spezialgebiet zu informieren, dabei gleichzeitig über den Tellerrand zu blicken und Inspirationen für die tägliche Laborarbeit zu bekommen. Darüber hinaus informiert die analytica conference über viele weitere Neuheiten und Trends der modernen analytischen Chemie, Bioanalytik und Diagnostik. Das facettenreiche Konferenzprogramm haben drei Fachgesellschaften – die Seien Sie dabei und sichern Sie sich heute schon Ihr Ticket! www.analytica.de

gebung alle Akteure und Interessengrup- pen berücksichtigt werden – aber das ist eine große Hürde. Beispiel „elektroni- sches Rezept“: Dieses sollte schon längst implementiert sein. Letztlich gibt es wie überall auch im Gesundheitswesen Gewinner und Verlierer. Aus Schweden wissen wir, dass mit der Einführung des E-Rezepts etliche Marktanteile bei den verschrei- bungspflichtigen Medikamenten von den niedergelassenen Apotheken auf Online- apotheken übergegangen sind, aktuell rund 17%. In Deutschland liegt der Marktanteil der Onlineapotheken aktuell noch bei rund 1%. Bei regulatorischen Veränderungen im Gesundheitsmarkt fürchten oft bestimmte Stakeholder Wettbewerbsnachteile oder Zusatzaufwendungen und entwickeln des- wegen kein großes Interesse, diese Inno- vationen zu pushen. Es ist eben auch ein Wettbewerb der Systeme, und manchmal würde man sich wünschen, dass der Staat vereinzelt auch Druck hinter die einzelnen Stakeholder bringt. Prof. Dr. Burholt: Einzelne Stakeholder oder Stakeholdergruppen, die Wettbewerbs- nachteile fürchten und deswegen der In- novation nicht aufgeschlossen gegenüber- stehen, gibt es in der Tat. Alle anderen Beteiligten wollen hingegen die Digitalisie- rung, und alle wollen dabei verständ- licherweise auch Innovationsrenditen ein- fahren. Aber bevor man in den Genuss von Renditen kommt, muss man eben investie- ren – und hier stellt sich die Frage: Wer nimmt das Geld in die Hand, wer refinan- ziert die Investitionen und wer streicht die Rendite ein? Ärzte unterstützen die Ein- führung von telemedizinischen Lösungen einschließlich der nötigen Infrastruktur; gleichzeitig stellen sie aber auch zu Recht die Frage nach der Refinanzierung. Natür- lich kann man den einzelnen niedergelas- senen Arzt verstehen, der ohne Aussicht auf einen finanziellen Return eine fünf- oder sechsstellige Investition nicht tätigen will. Hier muss notfalls der Staat eingreifen und z.B. die gesetzlichen Krankenkassen entsprechend finanziell ausstatten und verpflichten, Investitionskosten zu erstatten. Eine weitere Beobachtung aus der Praxis: Häufig werden regulatorische oder daten- schutzrechtliche Themen nicht nur von den Stakeholdern vorgetragen, die die Innovation überhaupt nicht vorantreiben wollen. Häufig hört man diese Bedenken auch von Stakeholdern, die damit eigentlich sagen wollen: Wir würden es Wir müssen Patienten die Möglichkeit geben, autonomer über die Verwendung ihrer eigenen Daten zu entscheiden. Ulrich Kinzel, goetzpartners zwar grundsätzlich gerne machen, aber nicht ohne Aussicht auf eine angemessene Kostenerstattung durch die Kassen. Mit- tel- oder langfristige Innovationsrenditen reichen als Anreiz häufig nicht aus. Kinzel: Niemand möchte in Deutschland das chinesische Datenschutzrecht imple- mentiert sehen, aber aus Gesprächen mit Patienten und Patientenverbänden aus dem Bereich „seltene Krankheiten“ weiß ich beispielsweise, wie viele dieser Patien- ten ihre genetischen Daten breit zugäng- lich machen würden, um damit die ­Erforschung von seltenen Krankheiten zu fördern. Wir müssen Patienten die Möglichkeit geben, autonomer über die Verwendung ihrer eigenen Daten zu entscheiden. Wir haben eben durch Datenschutz auch große Nachteile, etwa bei der verzö- gerten Einführung der elektronischen ­Patientenakte (ePA). Ein Beispiel aus dem Krankenhausalltag: Ist ein Notfallpatient Träger von multiresistenten Keimen, so könnte dies in der ePA verzeichnet werden – aber ohne ePA wird dies in der Notauf- nahme niemand erfahren und der Träger kommt in den OP, in dem anschließend weitere Patienten behandelt und mög- licherweise von den Keimen befallen werden. Pharma setzt also vermehrt auf Digitali- sierung. Führt dies auch zu einer vermehr- ten Zusammenarbeit mit Unternehmen aus eher „pharmafremden“ Industrien? Märkte & Technologien Kinzel: Ich sehe hier einen großen Trend. Natürlich gibt es verschiedene Vehikel und Instrumente. Bayer hat beispielswei- se den Fonds Leaps by Bayer gegründet und investiert als Venture-Geber Kapital in Daten und Software außerhalb der klassischen Pharmaindustrie. Das ist ein ausgezeichnetes Vehikel, um zu lernen und Kollaborationen zu untermauern. Ein anderes Beispiel ist Novo Nordisk, ein dänischer Produzent und Vermarkter von pharmazeutischen Produkten und Dienstleistungen. Novo Nordisk arbeitet mit der Zur Rose Group zusammen, dem Inhaber der DocMorris-Versandapothe- kenkette und der TeleClinic. Hier fungiert eine Apotheken- und E-Health-Gruppe als Multiplikator für ein Pharmaunterneh- men. Das erleichtert die Wahrnehmung von neuen Behandlungsoptionen bei Ärzten und Patienten. Darüber hinaus ist es möglich, Daten von Onlineapotheken aus dem Verkauf nicht-verschreibungs- pflichtiger Medikamente zu nutzen. Hier kann man neue Erkenntnisse über Märkte und Konsumentenverhalten sammeln, die auch für das Marketing von verschrei- bungspflichtigen Medikamenten wertvoll sind. Auch Roche arbeitet etwa im Bereich Diabetes mit einigen interessanten Soft- wareunternehmen zusammen. Ein Beispiel ist die Kooperation mit dem Wiener App- Entwickler mySugr, um Patienten, die lebenslang ihren Blutzuckerspiegel über- wachen müssen, bessere technische Möglichkeiten zu verschaffen. Die Zusam- menarbeit zwischen Pharmafirmen und Softwareentwicklern im Bereich Teleme- dizin, App oder Device-­Entwicklung wird weiter zunehmen. Klinische Studien sind das A und O in der Entwicklung von Wirkstoffen. Wie wer- den sich klinische Studien künftig verän- dern? Wird man in Zukunft ganz ohne menschliche Probanden auskommen? Kinzel: Eine spannende Frage, die vielleicht noch einen Schritt früher beginnt, nämlich mit der präklinischen Entwicklung. Hier ist die Hamburger Firma Evotec seit meh- reren Jahren weltweit führend. Mit einer seiner Technologien nutzt das Unternehmen Stammzellen von Spenderpatienten. Diese Stammzellen lassen sich einzeln ausprä- gen in typische Gewebezellen, die man anschließend im Labor dazu benutzen kann, Medikamentenkandidaten in vitro 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 19

Plattform Life Sciences Mission: Medienübergreifende Verbindung der Lebenswissenschaften mit (E-)MAGAZIN – ONLINE – EVENT – NETZWERK Mai 2022 – 12,50 EUR (D) – www.plattform-lifesciences.de 2 Plattform Life Sciences Technologie – Finanzierung – Investment Finanzieren & Investieren 3. Jg. Life Sciences: Attraktiv Chancen der digitalen Expertenrunde Matching- für Beteiligungskapital Gesundheitsversorgung fonds und Börsensegmente Jahrespartner 2022 Jahrespartner im Netz: www.goingpublic.de/jahrespartner-der-plattform-life-sciences

Märkte & Technologien zu engagieren, steht den meisten Grün- dern erst nach einem oder mehreren ­erfolgreichen Exits zur Verfügung. Dem Fokus auf Lunge und Herz bin ich nicht nur als Investor, sondern als Sektorexperte, titelloser Mentor und Company Builder treu geblieben. Zur Medizintechnik mit aktuellem Fokus auf die STIMIT AG und die Tribio GmbH sind inzwischen mehrere Digital-Therapy-Start-ups hinzugekommen. Als Seed-Investor habe ich die eigene Erfahrung beherzigt, dass ein wichtiger Aspekt für die unternehmerische Motiva- tion des Gründerteams eine solide Beteili- gung ist, die nicht auf das Niveau von ­Jahresboni wegdiluiert wird. Es muss die Chance bestehen, angesichts des immen- sen Ausfallrisikos mehr zu verdienen als kurzfristig incentivierte, bonusgetriebene Manager in großen Unternehmen. Es ist daher wichtig, mit seinen Investoren eine partnerschaftliche Beziehung zu etablie- ren. Oft halten es Start-up-Gründer im Käuferuniversum nicht lange aus, obwohl die bei Käufern aktuell beliebten meilen- steinbeladenen Trade Sales einen anderen Anschein erwecken. Dem Käufer nach der Transaktion einen „Brain Dump“ anzubie- ten ist ein gangbarer Weg, eine dauerhafte Managementposition in einem Konzern für viele Gründer aber nicht realistisch. Werttreiber Medical Need und Patientennutzen Als wissenschaftlich getriebener Arzt mit Klinik- und 25 Jahren Unternehmererfah- rung basieren all meine Engagements auf dem Medical Need und der Bereitschaft, hergebrachte Therapiekonzepte zu hinter- fragen, um neue Lösungen zu finden. Gründer, Investor und Beirat bzw. Auf- sichtsrat haben das gemeinsame Ziel, Wert zu schaffen. Dies gelingt durch ­hohen Patientennutzen. Klinische Studien sind die entscheidende Konfrontation mit der klinischen Realität und damit ein zentraler Beitrag zur Sicherung des ­Erfolgs – klinische Daten müssen daher früh, rasch und dauernd erzeugt werden. Angesichts der hohen Anforderungen an klinische Studien, Zulassung und Kos- tenerstattung sind die Qualität des Teams, Fokus, Tempo und Umsetzungsstärke durch alle Rollen hindurch entscheidend. Die Kommunikation zwischen Gründern und Investoren muss eng und vertrauensvoll sein. Mehrmals pro Woche miteinander zu kommunizieren ist wichtig: Denn dies ­ermöglicht dem Investor tiefen Einblick und damit Urteilsvermögen und Vertrauen für das gemeinsame Ziel, den Unterneh- menswert zu steigern. Ich lehre weiter mit Freude an der ­Goethe-Universität und durfte ­gerade mit einem Gründerteam aus zwei Kollegen und einer äußerst talentierten und enga- gierten Studentin nach über 20 Jahren mit Patronus Health ein weiteres Start-up aus dieser Universität auf den Weg bringen. Dabei habe ich mit Freude festgestellt, dass die Frankfurter Universität heute exzellente Rahmenbedingungen bietet, um ihre Gründer zu unterstützen. Auch VisionHealth ist ein gutes Beispiel für ein auf jahrzehntelanger Erfahrung der Grün- derin und ihres Umfelds auf solidem ­Medical Need aufgebautes Start-up im Bereich Lunge und Inhalationstherapie. ■ ANZEIGE the future starts here

Märkte & Technologien ist unerlässlich, um die entscheidenden, sehr kostenintensiven Schritte bis zur Zulassung und Markteinführung fördern zu können und parallel frühzeitig die Produktion aufzubauen. So muss diese Agentur die Förderung klinischer Spät- phasen ermöglichen und erforderliche Mittel rollierend wie auch unbürokratisch zur Verfügung stellen können. Dies kann nur gelingen, wenn sie durch industrie- erfahrenes Fachpersonal besetzt wird. 2. Fördermaßnahmen breiter aufstellen Klinische Studien der Phasen II und III ­haben lange Vorlauf- und Laufzeiten. Die 2021 ausgeschriebenen Förderungen jedoch sahen kurze Projektlaufzeiten von maximal 18 Monaten, aber einen Auszah- lungszeitraum von bis zu fünf Jahren vor. Die erforderliche Zwischenfinanzierung ebenso wie die bürokratischen Hürden bei der Ausschreibung und beim Abruf der Mittel sind für kleinere Unternehmen kaum zu bewältigen, welche in gutem Glauben auf unbürokratische Abwicklung in Vorleistung gegangen sind, die nachträg- lich nun doch nicht erstattet wird. So wur- den von dem aufgelegten 350-Mio.-EUR- Förderpaket aufgrund der hohen Anfor- derungen überhaupt nur 150 Mio. EUR konkret in Aussicht gestellt, und auch davon hat bislang die Mehrheit der als förderwürdig ausgewählten Unternehmen keine Auszahlung erhalten. Bei anderen Anträgen wiederum wurde die für den Aufbau eines deutschen Produktions- standorts vorgesehene Summe gekürzt. Dieser Rückfall in kleinliche Förderbüro- kratie unterminiert das Vertrauen der Unternehmer, Mitarbeiter und Risikokapi- talgeber in den Forschungsstandort Deutschland. Dass es auch anders geht, zeigt die Praxis von USA und EU, die genehmigte Summen vorab auszahlen und dadurch die Realisierung vieler wichtiger Initiativen zur Eindämmung der Pandemie ermöglichen. Damit die bereitgestellte Förderung den tatsächlichen Anforderungen gerecht werden kann, braucht es eine schnell agie- rende und kompetente Projektabwicklung mit Expertise im Bereich klinischer Spät- phasenentwicklung sowie ausreichend 4) www.vfa.de/de/arzneimittel-forschung/forschungs- standort-deutschland/klinische-studien-deutschland.html 5) www.aerzteblatt.de/archiv/224808/Klinische-Studien- Abgehaengtes-Deutschland AKTUELLE BEAT-COV-MITGLIEDER u Atriva Therapeutics, Tübingen/Frankfurt, Pionier in der Entwicklung breit wirksamer Therapien gegen schwere Viruserkrankungen der Atemwege, deren Wirksamkeit kaum anfällig ist gegenüber viralen Mutationen und daraus folgenden Resistenzen u AiCuris, Wuppertal, spezialisiert auf die Entdeckung, Erforschung und Entwicklung neuartiger, resistenzbrechender antiviraler und antibakterieller Wirkstoffe für die Behandlung schwerer und potenziell lebensbedrohlicher Infektionskrankheiten u CORAT Therapeutics, Braunschweig, entwickelt innovative Therapeutika auf Basis u InflaRx, Jena, entwickelt neue First-in-Class-Therapeutika gegen akute und chronische Entzündungen auf der Basis monoklonaler Antikörper zum Einsatz bei lebensbedrohlichen Entzündungskrankheiten Antivirale und antibakteri- elle F&E-Projekte benötigen daher eine langfristige, planbare Unterstützung. Spielraum, um die Förderung an geänderte Umstände anzupassen. Auch die allgemeinen Rahmenbedingungen für klinische Studien müssen dringend verbessert werden, wenn Deutschland in diesem Bereich leis- tungsfähig und international konkurrenz- fähig sein soll. Das betrifft die Rekrutie- rung von Patienten, einheitliche und schnelle Genehmigungsverfahren und die Sicherung von Patenten. Dies fordert nicht nur der Verband forschender Arz- neimittelhersteller4, sondern auch eine Autorengruppe um Prof. Niels Riede- mann, CEO des BEAT-COV-Unternehmens InflaRx, in einem Beitrag im Deutschen Ärzteblatt5. 3. Ernsthafter Aufbau der Pandemievorsorge Pandemic Preparedness bedeutet derweil auch die Entwicklung von Medikamenten, die hoffentlich nie benötigt werden. Dass sie im Ernstfall jedoch unverzichtbar sind, hat die Menschheit durch COVID-19 gerade schmerzhaft erfahren. Vielversprechende antivirale und antibakterielle F&E-Projekte benötigen daher eine langfristige, planbare Unterstützung. Neue Vergütungsmodelle können einen Anreiz bieten, damit die Ent- wicklung solcher Medikamente attraktiv wird und bleibt. So können zugesicherte Vorabkäufe seitens des Staates ein Modell sein, um Forschungs- und Entwicklungs- kosten engagierter Unternehmen mit einem Return on Investment zu belohnen. Genau hierin zeigt sich die Notwendigkeit gemeinschaftlicher Anstrengungen von Gesundheits-, Wirtschafts- und Finanz- ministerien. Fachbereichsübergreifende Konzepte sind das Gebot der Stunde, um die leidvollen Erfahrungen der letzten zweieinhalb Jahre in eine vorausschauende klinische Forschungsförderung umzu- münzen und der nächsten Pandemie gut vorbereitet entgegenzutreten. ■ 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 27

sich im Zweifelsfall in Richtung NASDAQ orientieren oder seine Firma zum Verkauf anbieten. Als Unternehmer und Fundraiser stelle ich fest, dass die großen VC-Geber weiter- hin so risikoavers sind wie in der Vergangen- heit. Sie steigen erst dann ein, wenn der Proof of Concept bereits vorhanden ist oder sie so überzeugt sind von einer Idee, dass sie sich trauen, dann aber nur im Schulter- schluss mit anderen großen Kapitalgebern. Wo liegt dabei die Bedeutung öffentlicher Fonds? Dr. Kremoser: Der High-Tech Gründerfonds, aber auch Landesgesellschaften wie Bayern Kapital oder eine Coparion waren ja dafür gedacht, privates Kapital zu boostern, ent- sprechende Investments attraktiver zu machen und sich zu engagieren, wenn private VCs noch zurückhaltend sind. Genau hier sehe ich die Rolle der staatlichen Fonds – dass sie auch Sachen anfassen, die aus Sicht privater Kapitalgeber noch nicht ganz reif sind. Trotzdem besteht natürlich das Risiko, dass Kapital nach dem „Gießkannenprinzip“ verteilt wird. Daher finde ich das Modell ­attraktiv, bei dem privates Kapital durch ­öffentliches Kapital verdoppelt wird, denn das zeigt ja, dass ein privates unternehme- risches Interesse vorliegt. So könnten sich auch weitere Seed-Fonds etablieren. Kring: Die Unterfinanzierung der hiesigen Biotechbranche hat sich in den letzten Jah- ren nicht geändert, nur hat sich die Summe des fehlenden Kapitals inzwischen merklich erhöht. Zu Beginn der Pandemie haben sich viele VCs erst einmal auf das eigene Port- folio zurückgezogen. Später hat sich die ­Entwicklung umgekehrt, als man am Bei- spiel BioNTech gemerkt hat, dass sich mit Biotech viel Geld verdienen lässt. Aus meiner Sicht ist jedoch das Matching zwischen Kapital und Start-ups immer noch ineffizient und funktioniert nicht. Einerseits ist im Moment so viel Kapital verfügbar wie noch nie in den letzten 20 Jahren. Trotzdem werden nicht mehr Unternehmen finanziert. Die Fonds haben beispielsweise nicht auto- matisch mehr Leute zur Verfügung, die sich um die Investments kümmern können. Gleichzeitig gibt es Investoren, die nur ­regional oder als Co-Investoren fungieren können, wodurch es sein kann, dass man für einen Finanzierungsrunde zwar mehr Geld zur Verfügung hat, als man benötigt, den- noch die Runden nicht abschließen kann, weil die Investoren nicht zusammen in das- selbe Unternehmen investieren können. An- dererseits spielt dann aber der regionale Fo- kus keine Rolle, wenn es darum geht, ein Un- ternehmen zu verkaufen oder an die ­NASDAQ zu bringen. Ich erlebe in Fund- raisingrunden immer noch zu viel Ineffi- zienz, vor allem auch in den benötigten Zeiträumen bis zum Abschluss von Finan- zierungen. Warum existiert überhaupt die Notwen- digkeit, einen staatlichen „Matching- Fonds“ zu installieren? Huber: Generell ist genug Geld da, es ist nur eine Frage der Allokation, wohin das Geld fließt. Viele Investoren wollen aber nicht in zu große Risiken investieren. Das ist ein spe- zielles Problem für die Biotechnologie. Die Frage ist also: Wie kann man das Risiko mi- nimieren? Es gibt diverse Ansatzpunkte: Man muss die Kapitalmarktkette vervoll- ständigen und man kann auch Techtransfer- stellen weiter professionalisieren. Man kann über steuerliche Anreize Bedingungen für Investoren verbessern. Auf Unternehmens- ebene ist immerhin schon über die steuer- liche F&E-Förderung einiges passiert. Am Ende bräuchte es aber auch ein Bör- sensegment auf deutscher – oder besser: europäischer – Ebene, welches funktioniert. Dazu braucht es aber auch Analysten, die sich damit auskennen und die in der Lage Generell ist genug Geld da, es ist nur eine Frage der Allokation, wohin das Geld fließt. Viele Investoren wollen aber nicht in zu große Risiken investieren. Andreas Huber, Bayern Kapital GmbH Märkte & Technologien sind, zu selektieren. 20 Jahre nach der Dotcomblase sind zahlreiche private Anle- ger immer noch verschreckt. Zu guter Letzt bräuchte es einfach mehr gute Exits als ­Erfolgsbeispiele oder mehr „BioNTechs“, damit die Leute wirklich sehen, was Biotech eigentlich alles kann. Dr. Bialojan: Die Diskussion um „Matching- Fonds“ hat häufig einen regionalen oder landespolitischen Hintergrund und in der Regel sind diese Interessen groß. Zudem agieren diese Fonds eher in der frühen ­Phase, wo die Notwendigkeit bekannter- maßen sehr groß ist. Insofern kann dieses Instrument auch für bestehende Investoren sehr motivierend sein. Dass Matching-Fonds in späteren, überregionalen Phasen keine größere Rolle mehr spielen, sollte klar sein. Huber: Es ist wichtig, dass es staatliche Fonds gibt – vor allem in Phasen, in welchen wenig privates Kapital vorhanden ist und der Staat dieses Marktversagen ein Stück weit ausgleichen kann und private Inves- toren überhaupt dazu bringt, in „Risiken“ zu investieren. Hier kann es sich zum einen um frühe Phasen handeln, bei denen die priva- ten Investoren etwa aufgrund noch nicht ausreichenden Proofs zurückhaltend agie- ren, oder um Unternehmen, die – wie im Life-Sciences-Sektor üblich – hohe Kapital- bedarfe aufweisen. Die Regionalität ergibt sich aus den unterschiedlichen Interessen des jeweiligen Bundeslandes. Aber dies ist nicht zu eng gefasst: Bayern Kapital fordert beispielsweise, dass der Sitz oder die we- sentliche Betriebsstätte bzw. Niederlassung eines Unternehmens in Bayern ist. Das Headquarter kann also beispielsweise auch in der Schweiz angesiedelt sein, wenn sich die Produktionsstätte oder eine F&E-­ Einheit in Bayern befindet. Natürlich will man mit Matching auch ein gewisses Marktversagen ausgleichen. Als Bayern ­Kapital haben wir uns aber schon vor ­Langem von reinen Seed-/Early-Stage-­ Finanzierungen verabschiedet und mana- gen mit dem Wachstumsfonds Bayern und dem ScaleUp-Fonds Bayern zwei Fonds, mit denen wir als Bayern Kapital zweistellige Millionenbeträge investieren können. Zur Verdeutlichung: Aktuell hat Bayern Kapital 700 Mio. EUR under Management – damit lässt sich einiges zusammen mit privaten Investoren bewegen. Da hat auch die Poli- tik hinzugelernt, auch wenn es zugegebe- nermaßen nicht immer ganz einfach ist, die Sichtweisen von Politik und Biotech zusam- menzubringen. 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 29

am VC-Modell, aber ob man dieses ändern kann, ist ein eigenes Thema. Zweitens geht es um das Thema „externe Marktvalidierung“. Die kann natürlich nicht vom Staat selbst kommen, wenn es darum geht, ein Marktversagen zu beseitigen. Die Marktvalidierung muss also der private Matching-Investor übernehmen, was nach- vollziehbar ist. Aber was kann man tun? Bei Bayern Kapital sind wir bestrebt, aus- reichend viele verschiedene Geldtöpfe zur Verfügung zu haben, um viele Arten von Investments zu tätigen: von klein bis groß und von ganz früh bis Later Stage, also ­immer noch im VC-Bereich. Die Lücke an privaten VCs haben wir insofern schließen können, indem wir versucht haben, mit privaten Investoren anderer Art, also nicht VCs, ins Geschäft zu kommen, also Business Angels, Family Offices und Corporate Ven- tures, dies natürlich nicht nur mit in Deutschland ansässigen Investoren, son- dern international. Insbesondere, aber nicht nur bei Business Angels möchte ich behaup- ten, es ist uns gelungen. Natürlich haben Privatinvestoren oder Business Angels nicht vollständig die VCs von früher ersetzt. Das liegt an den Ticket- größen, aber auch an dem Umstand, dass man manchen Privatinvestoren, etwa gewachsenen Mittelständlern, erst einmal das Geschäftsmodell „Venture Capital“ näherbringen muss. Da ist ein staatlicher Investor von Vorteil, weil der in solchen Fällen ein gewisses Maß an Seriosität vermitteln kann. Kring: Letztlich brauchen Biotechunter- nehmen Fonds und Investoren, die selbst- ständig agieren können. Und so gut die ­Arbeit einer Bayern Kapital, einer NRW.BANK oder des High-Tech Gründerfonds ist: Allein können diese Fonds selten etwas an dem Finanzierungsdilemma der deutschen Bio- technologie ändern. Das liegt an der Regle- mentierung. Natürlich wurde die Erfolgsstory einer BioNTech von Family Offices geschrie- ben. Ein Problem aber ist auch, dass viele Biotechs in der Phase II ins Ausland verkauft wurden und die VCs damit ihren Schnitt ­gemacht haben und der eigentliche Erfolg, also die Marktzulassung, nicht mehr unter deutscher Flagge geführt worden ist. Wie kann sichergestellt werden, dass ein staatlicher Matching-Fonds auch über mehrere Legislaturperioden und unabhän- gig von politischen Entscheidern langfris- tig erfolgreich arbeiten kann? Dr. Kremoser: Lassen Sie uns über den reinen Matching-Fonds hinausschauen: Uns geht es vor allem darum, dass die gesamte Start- up-Szene in Baden-Württemberg gestärkt wird. Und gerade im Vergleich zu Bayern muss man sagen, dass wir schwächeln. Das liegt nicht nur an einem fehlenden ­Matching-Fonds, sondern auch daran, dass es bei uns zu wenig ansässiges privates ­Kapital gibt, welches besonders in frühen Phasen finanziert. Wie bereits erwähnt, fehlt häufig ein Lead-Investor. Natürlich gibt es private Fonds in Belgien, den Niederlan- den und auch in Bayern. Meiner Erfahrung nach investieren diese aber am liebsten dort, wo sie auch ihre bekannten Gesichter regelmäßig wiedersehen. Wir sollten wirklich versuchen, einige private Venture- und insbesondere Seed- Fonds in der Region anzusiedeln. Es ist für mich immer noch nicht nachvollziehbar, warum in Heidelberg weniger Start-up-­ Aktivität zu beobachten ist, gemessen an der wissenschaftlichen Exzellenz, als in ­Berlin oder München. Ein Matching-Fonds würde die Entwicklung boostern, vor allem aber die Ansiedlung privaten Kapitals. Dr. Bialojan: Wir sehen ja trotz der guten ­Arbeit einer Evotec BRIDGE oder des BioLabs, dass das Problem der Finanzie- rung nicht automatisch gelöst ist, obwohl man die Translation mit solchen Instrumen- ten fördert. Deswegen müssen wir das Märkte & Technologien Problem von zwei Seiten angehen: einer- seits die Translation fördern und anderer- seits privates Kapital ansiedeln, sei es durch einen Matching-Fonds oder durch die ­Installation Kapitalmarkt- instrumente. zusätzlicher Wir haben in den letzten 20 Jahren viele Gespräche mit Politikern geführt und es ­erstaunt mich, wie wenig in den Köpfen der handelnden Personen hängengeblieben ist. Im Moment sehe ich bei Herrn Bayaz aller- dings ein großes Engagement. Er hat viele unserer Punkte aufgenommen und im Rahmen seiner Möglichkeiten bereits vorangetrieben. Huber: Meiner Meinung nach schauen VCs sehr gerne auf Orte mit einer besonders ­hohen Dichte an erfolgreichen Ausgrün- dungen. Deshalb läuft Boston so gut, und ähnlich verhält es sich in München, wo es eine Reihe exzellenter Universitäten gibt. Die Frage ist: Sind die Universitäten in auf ­Baden-Württemberg das Thema „Start-up-Gründung“ ausreichend vor- bereitet? In der Zusammenarbeit mit der Politik ist es immens wichtig, sich gegenseitig zuzuhö- ren und den kurzen Dienstweg einzuhalten. Was ist Euch wichtig, was ist uns wichtig – gerade in Fragen einer Fondskonzeption. Beide Sichtweisen müssen in einem Lasten- heft zusammenfließen und anschließend umgesetzt werden – und zwar auf unkompli- zierten Wegen. Ebenfalls wichtig: Die Politik darf sich nicht in das operative Geschäft einmischen. Dr. Bialojan: Die Nähe zur Politik muss ge- währleistet werden. Manchmal habe ich schon den Eindruck, dass der Weg von Stuttgart nach Heidelberg für manch einen etwas zu weit ist. Die vorhandenen Ansätze sind ausgezeichnet. Kürzlich fand ein von BioLabs ausgerichteter Investors Day statt; das Interesse war riesig. Viele Investoren ha- ben ein Extra-Office in München aufge- macht – warum nicht auch in Heidelberg? Wir haben in den letzten 20 Jahren viele Gesprä- che mit Politikern geführt und es erstaunt mich, wie wenig in den Köpfen der handelnden Personen hängengeblieben ist. Dr. Siegfried Bialojan Mit der Einrichtung eines neuen Innovati- onssegments an der Stuttgarter Börse verfolgt BioRN ein weiteres wichtiges Ziel. Wie ist hier der Stand der Dinge? Dr. Bialojan: Wir haben das Thema im Herbst ganz konkret bei Herrn Bayaz angespro- chen, und er fand es äußerst interessant. Wenig später hatten wir ein Gespräch mit ei- nem Vertreter der Stuttgarter Börse. Der Stand ist im Moment der, dass die Stuttgar- ter Börse ganz realistisch sagt, man wird 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 31

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Finanzierung Verfügt Deutschland aus Ihrer Investoren- sicht über ein ausreichendes Gründungs- ökosystem, um auch künftig weitere „BioNTechs“ zu produzieren? Ich glaube, es gab noch nie so gute Bedin- gungen für Gründer: von Techtransfer- organisationen an den Universitäten über öffentliche und private Seed-Finanzierun- gen, Public-Private-Partnerships, wie sie etwa Evotec betreibt, bis hin zu Business- planwettbewerben und Business-Angels- Finanzierungen. Es bestehen wirklich ­viele Möglichkeiten für Gründungswillige und junge Unternehmen, die es so in der Ver- gangenheit noch nicht gegeben hat. Es ist quasi die Zeit des Biotechgründers! Trotzdem ist die Zahl der erfolgreichen Biotechausgründungen in Deutschland im Vergleich zu anderen Ländern niedrig. Ich glaube, da muss man ein wenig auf die deutsche Mentalität schauen. Die vergleichs- weise niedrige Zahl ist meines Erachtens nicht durch mangelnde Unterstützung bedingt. Was können wir von Ökosystemen in anderen Ländern lernen? In den Regionen und Ländern, in welchen das Gründungsgeschehen gut funktioniert, existiert häufig eine erhebliche geogra- fische Nähe zwischen Big Pharma, Hoch- leistungsuniversitäten und Spitzenforschern. Diese Nähe befruchtet sich natürlich, Ideen werden aufgenommen und einfach mal in die Praxis umgesetzt. Diese Nähe gibt es in Deutschland noch zu wenig, vielleicht in München mit den Standort Martinsried, Berlin oder in der Frankfurter Region mit einer BioNTech in Mainz. Ansonsten ist dieser enge Aus- In den Regionen und Ländern, in welchen das Gründungsgeschehen gut funktioniert, existiert häufig eine erhebliche geografische Nähe zwi- schen Big Pharma, Hoch- leistungsuniversitäten und Spitzenforschern. tausch doch eher spärlich verteilt. Aber auch die Entwicklung in Heidelberg mit dem BioLab und dem Engagement der Evotec BRIDGE geht in die richtige Rich- tung, um mehr Cluster und diese Nähe zu schaffen, die auch persönliche Treffen ermöglichen. Für junge Forscher an der Universität ist es sehr wichtig, sich mit Big Pharma auszutauschen und nicht nur in seinem universitären Umfeld zu verharren. Das ist beispielsweise in einer Stadt wie Basel mit ihren Pharmafirmen völlig anders, wo zudem noch große Mengen an privatem Kapital vorhanden sind. Ich glaube aber nicht, dass es in Deutschland an Kapital fehlt – sondern an der erwähnten Nähe zwischen den einzelnen Stakeholdern. Die Mobilisierung privaten Kapitals ist in Deutschland ein viel diskutiertes Thema. Könnte beispielsweise ein spezielles Börsen- segment für hochinnovative Technologie- firmen helfen, gewissermaßen als Exit- kanal auch für kleinere Investments? Wie gesagt: Es fehlt in Deutschland nicht an Kapital. In Deutschland wurden in den vergangenen Jahren einige Biotechfirmen finanziert, auch mit Unterstützung von US-Investoren. Zum Teil sind diese US-­ Investoren nach Deutschland gekommen, um sich die IP zu holen, die sie für ihre ­Firmen in den USA brauchen. Es wurden viele Biotechs auch von europäischen ­Investoren finanziert, in großen Finanzie- rungsrunden. Ich glaube, es braucht einfach mehr Firmen. Jeder europäische VC-Fonds sucht nach Unternehmen in Deutschland oder der DACH-Region, in die man investieren kann. Die Gespräche über spezialisierte Akti- enmärkte werden uns nicht weiterhelfen, denn auf lange Sicht ist ein Börsengang nur eine weitere Finanzierungsrunde. Normalerweise sollte eine Firma erst an der Börse gelistet werden, wenn sie gezeigt hat, dass sie ihre Pläne exekutieren kann, in einem kostensparenden, effizienten Modell, und dass sie Meilensteine errei- chen kann. Meistens braucht es für eine Phase III große ­Kapitalsummen, die man eben nur über den börsennotierten Handel einsammeln kann – aber das geht auch mit privaten ­Kapitalgebern wie EQT Life Sciences oder anderen. Über einen kleinen Börsenmarkt kann eine Firma vielleicht 50 Mio. einsam- meln, aber wie geht es dann weiter? IIb oder eine Phase Ich glaube, es braucht einfach mehr Firmen. Jeder europäische VC- Fonds sucht nach Unter- nehmen in Deutschland oder der DACH-Region, in die man investieren kann. Irgendwann braucht diese Firma dann ihre 200 Mio. bis 400 Mio. und kein inter- nationaler Investor wird auf einen kleinen Nischenmarkt gehen. Die Euronext ist schon ein sehr großer Handelsmarkt. Biotech- oder Healthcarefirmen haben es einfach schwer, weil es nicht genügend Public-Equity-Fonds gibt, die sich auf Healthcare in Europa allein spezialisiert haben. Jede Firma wird also unweigerlich auf die NASDAQ schauen, um sich dort die nötigen Finanzspritzen zu holen. Deut- sche Firmen wie Evotec oder MorphoSys haben ja gezeigt, wie es geht. Müssen wir unseren Fokus nicht mehr auf das richten, was in Deutschland gut läuft, statt umgekehrt zu bemängeln, was nicht gut läuft? In der Tat schauen wir auf der einen Seite immer darauf, was nicht gut läuft, um besser zu werden – und das ist auch gut. Wir sollten aber auch darauf schauen, was gut funktioniert, um genau jenes auszu- bauen. Es gibt gute Beispiele für Unterneh- men, die gut finanziert wurden. Wir sollten das Momentum nutzen, um mehr Exzellenzcluster zu bilden, aber nicht nur auf Universitätsebene, sondern auch, um eine Nähe zu Pharmafirmen mit ihren Forschungsaktivitäten herzustellen. Diese Standorte müssen wir strategisch ausbauen, damit sich Pharma, Biotech und Universitäten gegenseitig befruchten können. Frau Dr. Kleinhans, ich bedanke mich herzlich für das interessante Gespräch! ■ Das Interview führte Holger Garbs. 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 37

Finanzierung hat, die jedoch daran scheitern, dass sie hierzulande, anders als in den USA, keine aus­reichende Finanzierung finden. Dabei liegt in der Biotechnologie die Zukunft – auch für Deutschland. Biotechnologie wird gerade als „system- relevant“ eingestuft. Lässt sich so wirk- lich mehr privates Kapital bewegen? Leider ist das genaue Gegenteil der Fall. Mit der Ausweitung der Außenwirtschafts- verordnung auf den Pharma- und Medizin- bereich sollte ein zunehmender auslän- discher Einfluss auf hiesige Firmen verhin- dert werden. Dieser Einfluss entsteht ­üblicherweise durch Eigenkapitalinvest- ments. Die meisten Unternehmen sind jedoch froh, wenn sie die Unterstützung eines ­finanzstarken ausländischen Investors gewinnen können. Durch die Verschärfung der Außenwirtschaftsverordnung muss nun jedes einzelne Investment mit subs- tanzieller Beteiligung ausländischen Kapi- tals durch das Bundeswirtschaftsministe- rium in einem äußerst bürokratischen Verfahren genehmigt werden. Die nötige Expertise ist dort aber nur sehr begrenzt vorhanden, insbesondere hinsichtlich der Relevanz einer Arzneimittelentwicklung für die medizinische Versorgung der ­Bevölkerung. Also erfolgt eine Konsultation mit dem Bundesgesundheitsministerium, das seine Einschätzung wieder an das BMWK zurückspielt. Meiner Erfahrung nach nimmt ein solches Genehmigungs- verfahren mindestens vier Wochen in Anspruch und schreckt internationale Investoren ab. Welchen Ansatz verfolgt Wellington Partners bei seinen Investitionen? Auf welche Trends setzen Sie? Während man früher nur in eine sehr begrenzte Anzahl an therapeutischen Ansätzen investieren konnte, existiert heute eine Vielzahl von Modalitäten: von Small Molecules über Proteine, Anti- In der Biotechnologie liegt die Zukunft – auch für Deutschland. Heute existiert eine Viel- zahl von Modalitäten: von Small Molecules über Proteine, Antikörper und Peptide bis hin zu RNA- und DNA-basierten Wirkstoffen. körper und Peptide bis hin zu RNA- und DNA-basierten Wirkstoffen. Hinzu kommen die vielfältigen Kombinationsansätze, z.B. mit viral basierten Delivery-Techno- logien, sowie zelluläre Therapien bis hin zu (Xeno-)Organtransplantationen. Ich glaube, wir erleben gerade in vielen Bereichen einen Paradigmenwechsel und stehen vor grundlegenden Durch- brüchen in der Medizin. Die Trends sind parallel und sehr vielfältig. Nehmen wir als Beispiel die Onkologie: Während man früher noch glaubte, man müsse eine möglichst giftige Substanz entwickeln, welche die Krebszellen abtötet, versteht man heute, wie das Immunsys- tem funktioniert und wie es Krebszellen wirksam angreifen und beseitigen kann. Und man versteht auch, wie sich ein Tumor entwickelt, sich an die Mechanis- men des Immunsystems adaptiert und diese ausmanövriert. Schon heute zählen die wenigen ver- fügbaren Checkpointinhibitoren zu den meistverkauften Medikamenten. Wir wissen aber mittlerweile, dass Tumore eine wahrscheinlich mindestens drei- stellige Zahl von unterschiedlichen Me- chanismen benutzen, um sich vor dem Immunsystem zu schützen. Unser Port- foliounternehmen iOmx Therapeutics untersucht dieses Universum der Check- pointmechanismen, um neue Targets zu finden, die sich medikamentös adressie- ren lassen. Ein anderes Beispiel: Das Unterneh- men ITM setzt kurzlebige Radioisotope in Verbindung mit hochspezifischen Antikörpern ein. Auf diese Weise kann man viel zielgerichteter und neben- wirkungsärmer therapieren, selbst bei gestreuten Tumoren. 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 39 Ihr High-Tech- Unternehmen sucht Eigenkapital? Bayern Kapital bietet: • Eigenkapital für Start-Up, Expansion, Later-Stage und Growth • Co-Investments mit Partnern von 0,25 bis 25 Mio. EUR • Langjährige Finanzierungserfahrung NEU: ScaleUp-Fonds Bayern | Tickets 10–25 Mio. EUR W W W. B AY E R N K A PI TA L . D E Bayern Kapital GmbH Ländgasse 135 a | 84028 Landshut Telefon 0871 92325-0 E-Mail info@bayernkapital.de

Finanzierung Next gen dealmakers on the rise – mind over matter A column by Dr Sascha Berger, Partner, TVM Capital Life Science T his magazine issue is looking specifi- cally at ramifications ignited by the developments of the past couple of years which globally led to a peak of capital invested in healthcare, digital healthcare solutions as well as drug development ­efforts. Venture capital (VC) and private equity (PE) firms successfully raised record funds, companies closed impressive financing rounds, and the overall attention for the sector rose to unknown heights. Looking at the last decades, the attention the VC and PE industry earned certainly was driven by the exceptional rise of new technologies and their impact on our daily lives. This also sparks interest of new talent making a move into this segment. Digital experience and entrepreneu- rial role models shape expectations and values One aspect that came to my mind recently, while I was interviewing job applicants, was team composition and balance. Currently, the so-called Generations Y and Z are applying for roles in the healthcare invest- ment industry – also due to the above- mentioned increased public focus. Both age cohorts are mostly digital natives and cannot imagine a world without the inter- net, smartphones, apps, and the benefits of digitalized processes. The well-educated, privileged circles of this generation also have experienced, and are experiencing now, that the world of tech entrepreneurs is one that can make young people successful quite swift- ly, and they have breathed in the entrepre- neurial mindset that has to come with such an attitude. It is no surprise that, in our applicant interviews, we see a lot of aspiring young people, all of them are top- notch when it comes to their education and skillset, but their motivational drivers basically stem from two extreme ends of a possible spectrum. Some see the invest- ment space as an area where they can do good and make the world better; they do not express significant interest in achieving ­financial returns. On the other side of this spectrum, we see very ambitious young people who see the investment space as their fast track to personal wealth and ­affluence; they often do not express any additional intrinsic motivation. Both posi- tions are actually reflected in either the rise of social entrepreneurship and impact in- vesting or in investment models that focus on lightning-fast returns only. Doing good and doing well requires a ,marathon‘ attitude Combining the motivation of wanting to do good and to do well for all stakeholders in our investment world, including society at large, will require different skillsets and a qualification profile that grows with ex- perience: u Being able to juggle and balance the interests of multiple stakeholders that sometimes are in full contradiction to each other, u being able to be visionary and pragmatic at the same time; knowing how to deal with people and sometimes clashing personalities, and u being aware that doing good while doing well, especially in life sciences and healthcare, is not a short-term project but a long-term exercise. To handle the pressure of becoming successful investors in a holistic sense, we need more diversity in our teams, younger people questioning the status quo working together with experienced people, gender- balanced teams, ideally with diverse socio- cultural backgrounds. The next generation is well-educated and very flexible. They are used to handling important matters regardless of time zone or physical location and can adapt quickly to new circumstances and technologies. From my perspective, however, the most important personal characteristics for success in this industry are resilience, persistence, perseverance. I would like to hear the following more ­often in interviews: I am looking for a pro- fessional career that constantly challenges my ability to persevere. If we all cultivate that attitude, we will be innovative, sus- tainable and financially successful for a long time to come. ■ ABOUT THE AUTHOR Dr Sascha Berger is a Partner at TVM Capital Life Science, one of the European pioneers of venture capital, with teams based in Europe and North America. Since he joined the firm in Munich in 2016, he has successfully helped to raise the current USD 480 million fund. He works closely with founders and entrepreneurs to advance promising pharmaceutical assets, medtech, diagnostic, and digital health technologies to the next value inflection points. Dr Berger is a passionate VC, a Boston Consulting Group alumnus, and has an academic background in chemistry and finance. www.tvm-lifescience.com 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 41

Finanzierung Hemmen die umfangreichen ESG-Kriterien Unternehmen nicht eher bei ihrer Ent- wicklung? Sicherlich stellen ESG-Kriterien und dies- bezügliche Anforderungen Unternehmen vor große Herausforderungen. Ständig zu prüfen, ob sie eingehalten werden, kostet Zeit, Mühe und Wissen – aber hinter ihnen stehen in den meisten Fällen ohnehin unumgängliche rechtliche Regelungen. Darüber hinaus sind die Kriterien Quali- tätsfaktoren. Wenn Unternehmen in die- sen Bereichen gut aufgestellt sind, ist das nicht nur von ökologisch-sozialem Vorteil. Unternehmen, die hier gut performen, haben oftmals einen ökonomischen Wett- bewerbsvorteil. Die Firmen merken, dass ihnen die ESG-Kriterien weiterhelfen – und sie nehmen unsere Hilfen gerne an. Sie wissen natürlich auch: Ohne die Ein- haltung dieser Kriterien werden sie in der Regel überhaupt keine Finanzierung mehr erhalten. Auch die Konsumenten achten verstärkt auf Nachhaltigkeitskriterien. Da tut man gut daran, diese nicht nur vorzu- weisen, sondern auch verständlich kom- munizieren zu können. Wie sieht Ihre ESG-Unterstützung konkret aus? Unsere Unterstützung passt sich den ­Entwicklungsphasen des Unternehmens an. Anfangs geht es vor allem darum, dass Minimalstandards eingehalten oder über- haupt erst einmal eingeführt werden. Auch später bleiben wir immer dicht am Unternehmen dran. Sehen wir bei unseren regelmäßigen Prüfungen Defizite, erarbei- ten wir mit dem Unternehmen Maßnah- men zur Verbesserung der Ist-Situation – und wir setzen diese schnell, effizient und gemeinsam um. In unseren Investment- verträgen vereinbaren wir mit den Unter- nehmen Ziele und Wege, um Lücken zu schließen und die Firmen weiterzuent- wickeln. So lassen sich vor allem Miss- Unternehmen, die bei den ESG-Kriterien gut performen, haben oftmals einen ökonomischen Wettbewerbsvorteil. stände in den Dimensionen S und G erkennen, aufarbeiten und „heilen“. Wir arbeiten auch mit „Blaupausen“, also Vor- lagen zur Umsetzung von ESG-Kriterien. Das macht es gerade für junge Unterneh- men einfacher, sich diesen Themen zu nähern. Da wir auch in den Aufsichtsräten vertreten sind, können wir ESG dort the- matisieren und direkt auf die Unterneh- mensentscheidungen Einfluss nehmen. Darüber hinaus berichten wir unseren Fondsinvestoren, wie die Unternehmen hinsichtlich bestimmter ESG-KPIs perfor- men. Rote Flaggen gibt es aber nur in der E-Dimension. Hier gelten in der Regel Naturgesetze, und die lassen sich nicht einfach umschreiben – wenn hier etwas grundsätzlich nicht stimmt, lässt sich das nicht beheben. Werden hier die wichtigs- ten Kriterien nicht gleich von Anfang an erfüllt, kommt ein Investment gar nicht erst infrage. Wie hat sich bei Investoren der Blick auf die Einhaltung der ESG-Kriterien entwickelt? Durch Klimawandel, Corona, Ukrainekrieg etc. wird der Druck, sich dieser Themen anzunehmen, selbstverständlich größer – die allgemeine Sensibilität für ESG ist ­definitiv gestiegen. Am durchregulierten Kapitalmarkt kommt letztlich niemand mehr an den Themen ESG und Nachhaltig- keit vorbei. Insbesondere die ultimativen Eigentümer von Kapital wie Versicherun- gen, Family Offices, Banken oder Funds of Funds achten nunmehr verstärkt auf die Nachhaltigkeit von Investments. Das wirkt sich insbesondere auf Fonds und deren Portfoliounternehmen aus, nicht zuletzt, weil die EU-Taxonomie ein hohes Maß an Transparenz beim nachhaltigen Investie- ren schafft. Auch große Unternehmen ­achten sehr genau auf ESG, da ihre Marken meist stark im Fokus der öffentlichen ­Aufmerksamkeit stehen. Entsprechend fließt eine positive ESG-Beurteilung in die Bewertung von Akquisitionen. Dabei ist das Pochen auf die Einhaltung der ESG- Kriterien mehr als nur eine Form von ­Risikomanagement – es hat einen posi- tiven Einfluss auf Marken, Produkte und somit den Unternehmenswert. Und umgekehrt? Was erwarten Unter- nehmen von Investoren bzgl. ESG? Die Unternehmen entscheiden sich nicht mehr zwangsläufig für die Investoren, die das meiste Geld zur Verfügung stellen. Am durchregulierten Kapitalmarkt kommt letztlich niemand mehr an den Themen ESG und Nachhaltigkeit vorbei. Auch die Branchenexpertise ist nicht mehr hauptausschlaggebend. Es wird nun verstärkt nach dem „Nachhaltigkeits- Background“ von Investoren gefragt und ihrem Potenzial, das Unternehmen in diesem Bereich zu unterstützen. Da geht es um konkrete Hilfen mit Vorlagen, Kon- zepten und Strategien. Investoren können über ihre Portfolios gemeinsame „Lern- kurven“ generieren – man könnte auch von „Co-Evolutionen“ sprechen. einen Wie hoch schätzen Sie den Einfluss der ECBF-ESG-Aktivitäten für andere Inves- toren ein? Nun, es gibt sicher andere Investoren, die sich an uns orientieren. Wir werden als ­Investor mit einer gewissen Expertise wahrgenommen, insbesondere im Bereich Bioökonomie – weil wir dort über ein gro- ßes Technologieverständnis verfügen. Wir verstehen die Märke, da viele unserer Kollegen Industriehintergrund ­haben. Entsprechend sind uns Nachhaltig- keitsthemen sehr geläufig. Wenn wir also investieren, ist das sicherlich ein Quali- tätsmerkmal, nicht nur für das entspre- chende Unternehmen, sondern insbeson- dere für die Generalisten unter den Inves- toren. Auf Investoren lauern vor allem bei Nach-Seed-Investments große Risiken – da geht es schnell um hohe Millionen- beträge, beispielsweise beim Bau einer Produktionsanlage. Da hier vielen Inves- toren die notwendige Sachkenntnis fehlt, besteht hier für Unternehmen eine Kapi- tallücke. Das hat die EU erkannt und den ECBF aufgesetzt, der eben auch mit seinen ESG-Analysen dieses Risiko für Investoren mindert. Herr Dr. Nettersheim, vielen Dank für das Gespräch. ■ Das Interview führte Urs Moesenfechtel. 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 43

Produkt investieren mussten, um es bis in dieses Stadium zu bringen. Natürlich machen sowohl wir als auch die Pharmafirmen eine Due Diligence. Wenn eine Pharmafirma ein Biotech kauft, dann zählt dieses in einer Phase II nur über wenige Hundert Patienten. So war es bei Pharmasset, als das Unternehmen 2011 für 11 Mrd. USD an Gilead verkauft wurde. So etwas passiert nicht aus einem Hype heraus, sondern weil zahlreiche gute Dinge erreicht wurden. Solche Deals haben positive Energie in die Biotechmärkte gebracht. Diese haben sich zwar in letzter Zeit wieder etwas abgekühlt – das ändert jedoch nichts an der Tatsache, dass auch in Deutschland viele gute Firmen ihre Pipelines konsequent weitergeführt haben. Und ReViral ist ein gutes Beispiel dafür. Pfizer kauft sich jetzt in das Unternehmen ein und nimmt dabei ein Risiko auf sich – aber ein vermindertes Risiko im Vergleich zu dem Zeitpunkt, als wir in das Unterneh- men eingestiegen sind. Trotzdem ist es noch kein Produkt, sondern ein Produktkandidat. Welche weiteren Segmente aus der Biotechnologie sind aktuell spannend für Investoren? Wir müssen unsere Investoren dazu moti- vieren, dass sie uns unterstützen, damit wir wiederum die Firmen unterstützen können. Dafür entwickeln wir unsere Strategie, ein ausbalanciertes Portfolio zu generieren, und zwar in vier Dimensionen. Erstens investieren wir zu zwei Dritteln in Biotech und zu einem Drittel in Medtech. Damit sind wir seit 20 Jahren gut gefahren und damit machen wir auch weiter. Zweitens investieren wir in viele Indika- tionen, nicht nur Immunonkologie oder Orphan Drugs, was in den letzten Jahren gut gefahren ist, sondern darüber hinaus auch in Cardiovascular, Diabetes, Antiinfektiva, Antiviral, Antibiotika oder auch komplizierte Indikationen wie Schlaganfall, Sepsis, Par- kinson oder Alzheimer. Die dritte Dimension ist: zwei Drittel in Europa und ein Drittel in den USA. Entschei- dend ist der Public Market, der in Europa nicht stark ausgeprägt ist. Daher haben wir auch US-amerikanische Investoren mit ein- bezogen. Dafür muss man aber auch in US- amerikanische Firmen investieren und somit vor Ort sein. So entstehen auch wichtige Kon- takte zu Cross-over-Investoren, mit ­deren Hilfe man ein NASDAQ-IPO vorbe­reiten kann. Man muss vor Ort sein und bekannt sein. Finanzierung m o c . e b o d a . k c o t s – l d a e m a d a m © : n o i t a r t s u l l I Und schließlich die vierte Dimension: Wir machen sehr frühe Investments, sehr späte, aber auch viel dazwischen. Bei T-knife beispielsweise, heute ein transatlantisches Unternehmen, waren wir bereits in der Seedrunde investiert. Unser Spektrum ist also sehr variabel: Seed, Series A, Series B, Later Stage bis hin zum IPO können wir aus demselben Fonds generieren. Schlussendlich sind wir nicht so getrimmt, dass wir einem bestimmten Trend hinter- herlaufen. Wir gehen unsere Investments sehr divers an. Wenn wir ein interessantes Thema sehen, schauen wir uns das an. Wenn wir uns damit auskennen, können wir relativ schnell antworten – und wenn wir uns nicht auskennen, schauen wir uns das Thema so lange an, bis wir eine Ant- wort geben. Mit Blick auf die Finanzierungssituation generell: Was hat sich in den letzten 24 Monaten pandemiebedingt verändert? Es sind zahlreiche größere Fonds geraist worden, es sind neue Investoren hinzuge- kommen und es hat größere Finanzierungs- runden gegeben, was großartig ist für Europa. 66 Mio. EUR in der Series A für T-knife, dann noch einmal 110 Mio. USD in einer Series B! Solche Summen sind notwendig für die Zelltherapie, aber es war schwieriger in der Vergangenheit. Der Erfolg einer BioNTech hat vielen Leuten die Augen dafür geöffnet, dass es hilfreich ist, eine Biotechindustrie zu haben. Entsprechend ist das Interesse an unseren Fonds und an den Firmen groß. Man kann diese Industrie alimentieren. Die Pandemie war ein großer Schub für Biotech. Es hat allen gezeigt, dass „Alandos“ keine Lösungen für massive medizinische Probleme bieten. Und wie blicken Sie auf die kommenden 24 Monate? Im Moment ist der Markt etwas abgekühlt, aber die Fonds sind ja weiterhin da. Wir closen demnächst unseren Fonds BioDiscovery 6. Auch andere Wettbewerber wie LSP, Sofinnova oder Forbion haben große Fonds geraist. Mit anderen Worten: Das Geld ist da und es gibt gute Firmen in Europa, auch mit guten Ma- nagements. Insofern sehe ich keine negative Welle heranrollen. Ich denke, es wird mehr Trade Sales geben. Das ist gut für die Industrie, dass Phamafirmen mehr Interesse haben und ein IPO nicht immer das Maß aller Dinge ist. Mit Andera wollen wir uns künftig auch mehr in der DACH-Region engagieren, auch weil Großbritannien nicht mehr zur EU gehört. Hierfür wollen wir auch in Deutschland mehr institutionelle Investoren gewinnen. Viele Mitarbeiter in den Fonds haben auch die Jahre 2000 bis 2010 erlebt und ihre Lehren gezogen. Wenn ein guter Wind weht, muss man die Segel aufspannen – und wenn der Wind wieder etwas nachlässt und man finanzielle Reserven hat, dann kommt man auch da durch. Da die Grundlagen in vielen Firmen ausgezeichnet sind, wird es zudem auch in Zukunft innovative Lösungen für Krankheiten geben. Man muss nicht immer auf Big Pharma schauen: Die Innovation kommt aus der Biotechnologie. Herr Litzka, ich danke Ihnen für das interessante Gespräch. ■ Das Interview führte Holger Garbs. 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 45

Sonderwerbeform Steckbriefe Potsdam Science Park Branchenschwerpunkte Lebenswissenschaften, Biotechnologie, Physik, Chemie, Optik, Photonik, Materialwissenschaften Welche Leistungen bietet der Potsdam Science Park? Netzwerke, Transferservice, Startup Space, Welcome Service, Ansiedlung (Vermittlung von Laboren, Büros und Bauflächen) Aktuelle Anzahl der Mitarbeitenden 12.500 Mitarbeitende und Studierende Flächengröße 50.000 m2 Bereits vor Ort Max-Planck-Institut für Gravitationsphysik (Albert-Einstein-Institut), Max­Planck­Institut für Kolloid­ und Grenzflächenforschung (MPIKG), Max­Planck­Institut für Molekulare Pflanzenphysiologie (MPI­MP), Fraunhofer-Institut für Angewandte Polymerforschung IAP, Fraunhofer- Institut für Zelltherapie und Immunologie, Institutsteil Bioanalytik und Bioprozesse IZI­BB, Universität Potsdam, über 30 wissenschaftsnahe Unternehmen und Startups (z.B. Ripac-Labor GmbH, GlycoUniverse GmbH & Co. KgaA, Gilupi GmbH, Porous GmbH) Campus der Zukunft Bei uns finden Sie den Raum, den Sie brauchen. Auf mehr als 50 Hektar Fläche bietet der Potsdam Science Park erschlossene Ansiedlungsflächen mit erstklassiger Infrastruktur. Wir wollen, dass der Potsdam Science Park weiterwächst. In den nächsten Jahren werden wir 100 neue Unternehmen ansiedeln und mehr als 1.000 neue Arbeitsplätze schaffen. WTS Advisory Unsere Leistungsschwerpunkte Financial Reporting & Capital Markets: IPO Readiness (IFRS & US GAAP Conversion, Prospektunterstützung, SPAC- Deals), IFRS-2-Mitarbeiterbeteiligung, Abschlusserstellung Deal Advisory: Financial & Tax Due Diligence, M&A Support, Carve Out, Kaufpreisallokationen, Impairment Test, Financial Modeling, Unternehmensbewertungen, Restructuring Next Generation Finance – Digital-Architecture-Beratung: ETL/ELT­Prozesse, End­2­End­Datenwertschöpfungsketten, Cloud­ Architektur-Strategie & -Setup, Dashboards Governance, Risk & Compliance: Implementierung & Optimie- rung Risikomanagement und Internes Kontrollsystem, Compliance Management, Internal Audit (auch Outsourcing oder Co-Sourcing) ESG Solutions: EU­Taxonomie, Nichtfinanzielle Erklärung Was uns auszeichnet Wir kombinieren fundiertes Fachwissen mit jahrelanger Erfahrung und ausgewiesener Branchenkompetenz im Bereich von börsennotierten und privaten Biotech-, Pharma- und Medtech-Unternehmen. So haben wir beispielsweise einen Großteil der Biotech-IPOs der vergangenen Jahre begleitet und betreuen diese Unternehmen weiterhin umfassend bei branchenspezifischen rechnungslegungsbezogenen Fragestellungen, der Implementierung/Optimierung des Risikomanagements sowie IKS bzw. der SOX Compliance oder der Bewertung von Akquisitionen. Wir zeichnen uns zudem durch pragmatisches, umsetzungsorientiertes Denken und Handeln, eine schlanke Organisation und hohe Flexibilität aus. WTS bietet keine Abschlussprüfung an und können somit lang- fristig unabhängig und konfliktfrei beraten. Auszug unserer Referenzen BioNTech, Immatics, Merz Pharma, Dermapharm, DKMS, Curetis, Affimed, BRAIN, Epigenomics, TTP, Ottobock, Carl Zeiss Meditec, Camlog, Brainlab, SYNLAB, Pieris, Fresenius u.v.m. Adresse Standortmanagement Golm GmbH Am Mühlenberg 11 14476 Potsdam Telefon +49 331 237 351 135 E-Mail info@potsdam-sciencepark.de Social Media LinkedIn: potsdam-sciencepark Twitter: @potsdamscience Web-Adresse www.potsdam-sciencepark.de Agnes von Matuschka Geschäftsführerin Adresse Königstraße 27 70173 Stuttgart Telefon +49 711 6200749-0 E-Mail info-advisory@wts.de Social Media LinkedIn: WTS Advisory Xing: WTS Advisory Twitter: @WTSAdvisory Web-Adresse www.wts-advisory.de Standorte Stuttgart, München, Düsseldorf, Frankfurt am Main, Berlin, Hamburg, Köln, Hannover, Zürich, Wien Dr. Heiko Frank, Partner Ulrich Sommer, Partner Der Potsdam Science Park ist der größte und am schnellsten wachsende Innova- tionsstandort in Brandenburg. Wir sind Teil der Wissenschaftslandschaft Potsdams, die mit mehr als 40 international renommier- ten Forschungsstätten einen einzigartigen Forschungscluster bildet, und ein Campus im Grünen – schnell erreichbar von Berlin und dem Flughafen BER. Für die Ansied- lung wissenschaftsnaher Unternehmen und Dienstleister stehen noch mehrere Hektar Gewerbegrundstücke zum Verkauf. Außerdem können zahlreiche Labor- und Büroflächen angemietet werden. Wir bie- ten modernste Infrastruktur und alles, was man im täglichen Leben so braucht – von Appartements und Einkaufsmöglichkeiten bis zur bilingualen Kindertagesstätte. WTS Advisory ist ein unabhängiger, innova ti- ver Lösungsanbieter für die zielorientierte Beratung und aktive operative Unterstützung von Unternehmen entlang der gesamten CFO-Agenda. Dies umfasst Lösungen von der externen Berichterstattung, Optimierung der Finanzabteilung, Fragestellungen der Governance, Risk & Compliance bis hin zur M&A-und Transaktionsberatung und Beglei- tung der digitalen Transformation auf dem Weg zur „Next Generation Finance“. Zu den Mandanten der WTS Advisory zählen Unter- nehmen aller Branchen aus Industrie und Financial Services, vom DAX-Konzern über mittelständische und familiengeführte Unter- nehmen bis hin zu Start-ups und PE-Häusern. WTS Advisory ist Teil der WTS, einem globalen Full-Service Anbieter für Steuerberatungs - leistungen und Financial & Deal Advisory. WTS ist in Deutschland an 13 Standorten und weltweit in mehr als 100 Ländern ver- treten. Weitere Branchenplayer entdecken Sie hier: www.goingpublic.de/who-is-who 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 47

Die Halbierung des Fußabdrucks BIOVOX GmbH: Nachhaltige Werkstoffe für die Gesundheitsindustrie Case Studies Kunststoffprodukte, die vielfach nur einmal verwendet und dann entsorgt werden, was in der Regel eine thermische Verwertung in der Müllverbrennung bedeutet. Diese fossilen Rohstoffe, die erzeugt und dann verbrannt werden, sind für 2 aus Von Holger Garbs D r.-Ing. Julian Lotz, Geschäftsführer von BIOVOX, erklärt: „Unser großes Ziel, und das war auch der Grund für die Gründung, ist es also, den Klimawandel zu bekämpfen, indem wir nachhaltige und sichere Werkstoffe für schwierige und teils hoch regulierte Applikationen im Gesund- heitswesen der Biotechnologie und dem ­Labor verfügbar machen.“ Dr.-Ing. Lotz und seine Mitgründer kommen ursprünglich aus der Entwicklung von Biokunststoffen für medizinische Anwendungen. „Wir verstehen also die Qualitäts- und Reinheitsanforderun- gen unserer Kunden ausgezeichnet, arbeiten nach ISO 13485 und prüfen die Werkstoffe nach ISO 10993. Da sind wir derzeit die Einzi- gen, die Umweltfreundlichkeit mit höchster Sicherheit zusammenbringen.“ Kristallisationskeim „Biokunststoff“ BIOVOX besitzt Materialsysteme für den gesamten Life-Sciences-Bereich: Lebens- mittel- und Kosmetikkontakt, Labor- und Biotechnologieanwendungen und Medizin- und Hygieneprodukte. „Unsere Spezialitäten sind aber klar die Medizin und das Labor. Ein Marktvolumen ist gar nicht so leicht abzuschätzen, weil man nie alle Segmente und Verfahren bedienen kann – es geht hier aber langfristig um siebenstellige Tonnagen pro Jahr allein im weltwei- ten Gesundheits- wesen“, so Dr.-Ing. Lotz. Vor Kurzem hat das strategi- sche Partnernetz- werk BIOVOX Con- nect gestartet, um all zusam- menzubringen, die nachhaltige Medi- Dr.-Ing. Julian Lotz jene : o t o F zinprodukte entwickeln wollen. „Nachhal- tigkeit ist für alle Mitglieder ein strate- gisches Ziel, das sich aber nur mit Know- how aus allen Stufen der Wertschöpfungs- kette umsetzen lässt“, unterstreicht Dr.- Ing. Lotz. Teilnehmer sind ­Kliniken, etwa die Universitätsmedizin Mainz, Entwick- ler, Lohnfertiger, Werkzeugbauer und mehrere Medizinproduktehersteller vom Start-up bis zum Großkonzern. „Die brin- gen wir alle am Kristallisa­tionskeim ­‚Biokunststoff‘ zusammen. Für die Her- steller sind wir der strategische Material- lieferant, während sie natürlich unsere strategischen Kunden sind, die ­unsere Materialsysteme in die Serienanwendung bringen können“, so Dr.-Ing. Lotz. Außer- dem arbeitet BIOVOX eng mit Polymer- herstellern zusammen, um Medical-Grade- Qualitäten überhaupt zu ­können. Dr.-Ing. Lotz: „Und wir möchten das Portfolio hier noch erweitern.“ realisieren Ausblick Den Start des Unternehmens haben zwei Stipendien ermöglicht, nämlich vom Land Hessen und vom BMWK. Zusätzlich erhält das Unternehmen Fördergelder für For- schungs- Entwicklungsprojekte. „Darüber hinaus werden wir auch von der ESA gefördert, die unsere Biokunststoffe und für die Raumfahrtmedizin spannend fin- det“, sagt Dr.-Ing. Lotz. Im April konnte BIOVOX schließlich den Abschluss einer Pre-Seed-Finanzierung im mittleren sechs- stelligen Bereich vermelden. Hinzu kom- men erste Verkaufserlöse. Mitte 2023 steht eine Finanzierungsrunde für weiteres Wachs- tum an, für die das Unternehmen nach eigener Aussage bereits einige Interessenten hat. „Gerade haben wir die ersten Projekte für Medizinprodukte der MDR-Klasse zwei gestartet – hier wollen wir in den nächsten zwei Jahren in erfolgreich zugelassene Produkte mit unseren Materialien Eingang finden. Ebenso wollen wir unsere ersten Projekte aus dem Biotechbereich in die Serie begleiten“, schließt der Geschäfts- führer. Weiterhin wolle man in den nächsten zwei Jahren die aktuelle Materialpalette um zwei weitere Varianten erweitern, die vollständig ISO-10993-konform sind, und ■ die Sales-Organisation ausbauen. KURZPROFIL BIOVOX GMBH Gründung: 2021 Unternehmenssitz: Darmstadt Branche: Bioökonomie/nachhaltige Werkstoffe Anzahl der Mitarbeiter: 5 Internet: www.biovox.systems 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 49

Diese Kombination aus europäischer Qualität und langfristiger Perspektive zu- sammen mit einem Standort samt CFO in den USA scheint also ein wichtiger Hebel für deutsche Start-ups zu sein, um am ­Kapitalmarkt auf beiden Seiten des Atlan- tiks erfolgreich zu sein. HMNC Brain Health ist ein Unterneh- men, das dieses Konzept perfekt umsetzt. Der Precision-Psychiatry-Ansatz der Firma basiert auf jahrzehntelanger Forschung am renommierten Max-Planck-Institut für Psychiatrie und fußt auf dem Prinzip, Wirkstoffe zusammen mit begleitenden Biomarkertests zu entwickeln, um die ­Patienten zu identifizieren, bei denen die Medikamente auch wirken. Ein deutsches Start-up also, mit hochqualitativen Pro- dukten basierend auf einer gut durch- dachten Strategie – und mit Standort und CFO in den USA, der sowohl den euro- päischen als auch den amerikanischen Markt ausgezeichnet kennt. Auch für das Unternehmen selbst ist es wichtig, jemanden vor Ort zu haben, der die Firma auf die kulturellen Unterschiede zwischen Europa und den USA vorberei- ten kann. Wo in Deutschland vor allem Bescheidenheit hinsichtlich der Formulie- rung von Erfolgsaussichten und Produkt- möglichkeiten gilt, wird in den USA Marke- ting großgeschrieben. Dabei stehen vor allem die Chancen im Fokus, ganz nach dem Motto „high risk, high reward“. Eine kluge Übersetzung deutscher Qualitäten für den risikowilligen US-Markt ist dem- nach unerlässlich. Investment m o c . e b o d a . k c o t s – l l u k x U n o v n a J © : o t o F Volatiles Marktumfeld erfordert mehr Flexibilität Doch auch wenn man als deutsches Unternehmen mit hochqualitativen Pro- dukten und Standort mit CFO in den USA agiert, ist der Erfolg kein Selbstläufer – denn das Marktumfeld ist heute deutlich her- ausfordernder als noch vor zwei Jahren. Während der COVID-19-Pandemie nahm die Attraktivität des Biotechsektors deut- lich zu und Investoren engagierten sich stärker in der Branche als jemals zuvor: Denn während der Pandemie und der dadurch bedingten Unsicherheiten am Markt setzten die meisten Anleger vor allem auf Wachstumsmärkte mit direktem Bezug zum Tagesgeschehen. So stiegen ­Investitionen in die Gesundheits- und Life- Sciences-Branche drastisch. Mit dem Abebben der Coronapandemie und dem damit einhergehenden Biotech- boom sehen wir eine Konsolidierung des Markts. Investoren haben dazugelernt und wägen nun sorgfältig ab, wo sich eine Investition lohnt. Auch das Wiederauf- leben anderer Märkte durch die zuneh- menden Öffnungen in gesellschaftlichen Bereichen führt bei Investoren zu mehr ­Diversifizierung – Biotech hat neue alte Wettbewerber. Infolgedessen wird nicht mehr jede Gründungsidee direkt mit ­Eigenkapital finanziert und wir befinden uns in einer Marktphase, in der haupt- sächlich ausgereiftere Geschäftsmodelle Bestand haben werden. Es ist also ein höheres Maß an Flexibi- lität von Unternehmen gefragt, um erfolgs- kritisches Kapital einzutreiben. So wird vor allem bei Pre-Revenue- Start-ups die Option der Schuldenfinanzie- rung populärer – ein Instrument, das ­bisher von US-Investoren wenig genutzt wurde. Auch Wandelanleihen oder ­Hybridfinanzierungen werden immer beliebter. Grundsätzlich stellt sich hierbei die Frage nach den Zinsraten – je höher diese steigen, desto unwahrscheinlicher ist es, dass ein Unternehmen diese Finan- zierungsform in Betracht zieht. Gerade in fiskalpolitisch unsicheren Zeiten wie diesen sind solche Finanzierungsformen besonders herausfordernd. ■ ANZEIGE Musterschüler war gestern Heute gibt‘s das Musterdepot BOND GUIDE stark in Anleihen & Co. 20% 18% 16% 14% Anleihe (Laufzeit) VST Building (2019) HanseYachts II (2019) Branche WKN Baustoffe A1H PZD Yachten A11 QHZ Kauf- wert* Nomi- nale* 7,3% 11.187 15.000 3,3% Kaufdatum 6,3% 5,8% 04/, 08/ und 09/2016 Kauf- kurs 74,58 Kupon S . A . G . S ola Kurs r s aktuell tr o Zins- erträge bis dato* publity WA VST Building 12% 8% 10% hts II c Ya e s n 6% a H derzeitiger 4% II Wert* S W L II N e u e Z Depot- anteil o c l z m h 2% Gesamt- veränderung Volkswagen seit Kauf # Wochen im Depot Risiko- einschät- zung** 8,50% 5,0% Dt. Mittelstandsanleihen Fonds 104,35 1.868 15.653 Ferratum I 10,0% Jacob Stauder II +56,6% 84 4.413 5.000 16.10.14 88,25 8,00% 1.262 Homann 104,95 5.248 3,4% +47,5% 164 www.bondguide.de Neue ZWL II (2021) Automotive A13 SAD 4.050 5.000 08.07.16 81,00 7,50% 534 Volkswagen Automobile 8.238 10.000 01/ und 82,38 3,50% 586 101,00 Eyemaxx RE V 10.100 6,5% 4 finance +29,7% Euroboden II 104,00 BeA Joh. Fr. Behrens 5.200 3,3% +41,6% A- A- A- B+ Foto: © bg-pictures – stock.adobe.com 74 87

Investment lichen durch Forschungs- und Entwick- lungsarbeit sowie M&A-Aktivitäten nachhaltiger aufgestellt werden. Ver- bleibende nicht-nachhaltige Anteile werden möglichst reduziert oder ge- managt, sodass das Portfolio in der Summe aktuellen Anforderungen ent- spricht und investierbar bleibt. 3. Gänzlich neue Geschäftsmodelle und Technologien, die einen messbaren positiven Effekt in einer der ESG- Dimensionen haben, wie z.B. eine CO2-Reduzierung oder eine Verbesse- rung von Bildungschancen. Diese mittel- bis langfristigen Investments sind eine tendenziell riskante Wette auf die ­Zukunft, die bei Erfolg jedoch hervor- ragende Exitaussichten versprechen. 4. Eine nachhaltige, aber zumindest kurzfristig rationale Anlage. Hier geht es um Unternehmen mit einem langfristig nicht zukunftsfähigen Ge- schäftsmodell, das mittelfristig aber noch hohe Gewinne bei einem gerin- gen Risiko abwirft. Dieser Typus darf nicht übersehen werden, denn es wird weiter Geld geben, das die klassische finanzielle Rendite sucht, schon allein, weil viele der nicht-nachhaltigen Assets, wie z.B. Erdöl, noch lange gebraucht werden. So weit die Perspektive der Investoren. Für Unternehmen auf der Suche nach Finanzierungsmöglichkeiten bedeutet dies, dass sie sich genau überlegen müssen, gegenüber welchen Investoren sie sich mit welcher Equity Story positionieren wollen. Auf den ersten Blick mag es einfach erscheinen, Investoren eine entsprechend den vier beschriebenen Archetypen klar fokussierte Equity Story zu präsentieren. Tatsächlich ist es aber nur so einfach, wenn die These hält, dass es zu einer Auf- spaltung der Kapitalmärkte kommen wird. Dies wird nur dann passieren, wenn es auf den Kapitalmärkten genug Impact-­ Investoren gibt, die bereit sind, auf finan- zielle Rendite zu verzichten. Nachhaltige Unternehmen hätten dann bessere Finan- zierungsbedingungen und somit niedri- gere Kapitalkosten. Für die anderen Unter- nehmen entstünde ein Anreiz, ebenfalls nachhaltiger zu werden, um bessere Finanzierungsbedingungen zu erhalten. Nachhaltige in diesem Fall zu einer nachhaltigeren Welt führen. Investments würden Fazit Aus unserer Sicht ist es keine Frage, ob es zu einer Spaltung der Kapitalmärkte kommt, sondern wann. Wir sehen hierfür bereits erste Anzeichen. Unternehmen sollten sich darum rechtzeitig darauf vorbereiten – und zwar besser heute als morgen. Das beginnt mit dem Festlegen von Non-Financial KPIs, dem Hinterfragen von Produktionsprozessen und Lieferketten und reicht bis hin zum Benchmarking mit den Wettbewerbern. Unternehmen müs- sen sich klar darüber werden, wofür sie mit Blick auf ESG stehen wollen – denn nicht nur Investoren, sondern auch Mitar- beiter, Kunden und andere Stakeholder- gruppen wollen wissen, woran sie sind. Nichtstun ist aus unserer Sicht jedenfalls keine Option. ■ ANZEIGE

Although the clinical utility of proteomics is recognized as very high, the accessibility of its content is low and constrained by the limitations of existing life sciences tools. Researchers need better instru- ments to capture the information and to improve the effectiveness of therapeutics (according to a publication in Nature ­dated 2015, only 20% of patients respond well to the top ten highest-grossing prescription drugs), and improve R&D productivity: only 13.8% of the compounds used in clinical trials make it to the market. The existing market for proteomics is already vast, amounting to USD 32 billion spent instruments (16%), and services (6%). in reagents (78%), Established companies such as Agilent Technologies, Danaher, Bruker or Lumi- nex already provide protein detection and quantification technologies. These are often based on mass spectrometry or standard ELISA (assays), which present ­significant limitations. The tremendous biological complexity underlying disease presents an enormous challenge because of the limited capabilities of existing tools to characterize interactions at the molecu- lar and cellular level. With a continuous quest towards high throughput, high-value information, reso- lution, user-friendliness, and affordability, we at Bryan, Garnier & Co anticipate signi- ficant growth and deal activity in the coming years, with increasing amounts of capital being allocated to tools that can improve current diagnostics and drug development processes. Investment Fig. 1: Selected Transactions (amounts in USDmn) Date Company Founded Head- quarters USA USA USA Sweden Revenue1 Deal Type Amount2 Valuation USD 1mn USD 175mn USD 3.3bn n.a. Series C fundraise USD 75mn n.a. USD 1mn Follow-on-offering USD 111mn USD 54mn USD 265mn USD 2.9bn USD 2.4bn Netherlands n.a. Series D fundraise USD 93mn n.a. USA USA USA USA n.a. M&A USD 435mn USD 435mn pre-revenue SPAC Merger USD 345mn USD 0.9bn pre-revenue SPAC Merger USD 425mn USD 1.5bn USD 77mn SPAC Merger USD 630mn USD 1.2bn Dec 2020 Seer Jan 2021 Encodia Seer Jan 2021 Mar 2021 Apr 2021 LUMICS 2017 2015 2017 2004 2014 Apr 2021 Unchained Labs 2014 Jun 2021 Nautilus Biotechnology Jul 2021 Quantum-Si Sep 2021 SomaLogic 2016 2013 1999 1) Reported last 12-month revenues at the date of the transaction 2) Proceeds raised by the company, gross of transaction expenses Source: Bryan, Garnier & Co The emergence of new players and a wave of financing and M&A transactions Researchers are provided with new tools to improve and speed up research with unprecedented accuracy. The study of binding affinities between molecules (such as enzymes and receptors), mole- cules and cells, or between two cells is one such area emerging players are turning their attention to. Some of these tools can be used in diagnostics, clinical setups, and industrial production. Last year witnessed a significant amount of capital deployed in companies accelerating biomarker characterization and binding affinity studies as presented in fig. 1. Since Q3 2021, the public markets have been less buoyant, but we expect more transactions to come once conditions on the public markets improve or momentum further shifts to the private markets. In Europe, M&A and financing activity has been relatively muted in comparison to the USA, although we have seen some deals, including the acquisition of Switzer- land-based Creoptix by Malvern Panalyti- cal (owned by the listed group Spectris) in January 2022. technologies In Germany and Switzerland, there are a few high-growth companies offering disruptive to accelerate research into proteomics – for example (i) Zurich-based Biognosys, which is b­acked inter alia by the venture arms of Syngenta and Philip Morris and (ii) two Munich- based companies, NanoTemper Technolo- gies and Dynamic Biosensors. We expect that these companies will receive increasing attention from large life sciences tools in- cumbents and investors in the future. ■ ANZEIGE Folgen Sie uns auch auf Interviews, Gastbeiträge, News aus den Life Sciences m o c . e b o d a . k c o t s – l e o p e n a w S n a h o J © : o t o F Folgen Sie uns jetzt! linkedin.com/company/plattform-life-sciences

Welche wesentlichen Neuerungen beinhaltet die MDR? Die MDR unterscheidet sich in mehreren Punkten gravierend von den Vorgänger- regularien. Eine wesentliche Neuerung ist bereits der Anwendungsbereich der MDR, der weiter gefasst wurde und nun etwa aus- drücklich alle Produkte zur Reinigung, Sterilisation oder Desinfektion anderer Medizinprodukte, wiederaufbereitete Ein- mal-Medizinprodukte und bestimmte Pro- dukte ohne medizinischen Zweck (z.B. ­farbige Kontaktlinsen oder Implantate und Stoffe für ästhetische Zwecke) erfasst. Experten gehen davon aus, dass auch Geräte zur Vorsorge und Prognose eines Krankheitsrisikos unter den Geltungs- bereich der MDR fallen könnten. Ferner sieht die MDR Änderungen bei der Risikoklassifizierung von Produkten vor. Grundsätzlich müssen Hersteller ihre Produkte unter Berücksichtigung ihrer Zweckbestimmung und der damit verbun- denen Risiken in verschiedene Risikoklas- sen einstufen. Die Risikoklassen wirken sich auf die weiteren Schritte der CE-Kenn- zeichnung aus, insbesondere die Wahl des Konformitätsbewertungsverfahrens und den Umfang der klinischen Bewertung. Die Klassifizierungsregelungen wurden deut- lich verschärft, sodass viele Medizin- produkte in höhere Risikoklassen einge- stuft wurden. Auch die Anforderungen an Benannte Stellen sind gestiegen. Fachkreise gehen derzeit davon aus, dass die Zahl der nach MDR Benannten Stellen den tatsächlichen Bedarf der Hersteller nicht deckt. Ferner wurde mit der MDR ein System zur Identifizierung und Rückverfolgbar- keit von Produkten eingeführt, es wurden strengere Anforderungen an die klinische Überwachung nach dem Inverkehrbringen implementiert und die Pflichten der Wirt- schaftsakteure konkretisiert. zu In der Due Diligence sind die für den jewei- ligen Wirtschaftsakteur grundlegenden rechtlichen Anforderungen über- prüfen, die sich je nach Rolle des Targets stark unterscheiden. So müssen Hersteller- unternehmen beispielsweise andere ge- setzliche Anforderungen erfüllen als Importeure, Händler oder Zulieferer. Dies gilt u.a. für Dokumentationserfordernisse oder Überwachungs- und Prüfpflichten, deren Einhaltung häufig im Rahmen behördlicher Audits überprüft wird. Auch Fragen der Vergütung und Kostenerstat- tung spielen zunehmend eine wichtige Rolle. Die Due Diligence soll aufzeigen, ob das Target die neuen, höheren Anforde- rungen der MDR bereits erfüllt oder jeden- falls zukünftig erfüllen kann. im Medtechbereich Ein wesentlicher Aspekt bei M&A- Transaktionen ist auch die Festlegung, ob der Unterneh- menskauf als Share- oder Assetdeal struk- turiert werden soll. Die Wahl der Struktur kann bereits erste Auswirkungen auf ­bestehende Zertifizierungen haben, die unter Umständen neu zu beantragen sind. Auswirkungen im Transaktions- bereich – Relevanz für Investoren Die mit Einführung der MDR eingetrete- nen Neuerungen sind für Investoren im Hinblick auf eine mögliche Transaktion vor allem im Rahmen der Due Diligence und – wie bereits vor Geltung der MDR – bei der Wahl der Transaktionsstruktur relevant. Besonders in hoch regulierten Märk- ten, wie der Medtechbranche, kommt der Due Diligence eine große Bedeutung zu. Ausblick – Medtech als Investition mit Perspektive Mit der Einführung der MDR hat der europä- ische Gesetzgeber den Umsetzungsaufwand von M&A-Transaktionen im Medtech- bereich erhöht. Trotz der aus regulatori- scher Sicht komplexen Neuerungen sind Investitionen in demselben weiterhin äu- ßerst attraktiv. Zum einen kann durch eine angepasste Due Diligence bereits vorab überprüft Investment m o c . e b o d a . k c o t s – 4 0 8 1 r i i l m d a w © : o t o F werden, ob die erhöhten Anforderungen der MDR eingehalten wurden oder durch eine Anpassung bestehender Vertrags- werke sowie der Abläufe und Strukturen zukünftig eingehalten werden können. Dadurch lassen sich etwaige rechtliche Risiken minimieren und mögliche wirt- schaftliche Risiken kalkulieren. Zum anderen ist weiterhin lokal sowie global mit einem starken Wachstum des Markts zu rechnen. Die positive Entwick- lung beruht auf den günstigen Markt- bedingungen. Wesentliche Aspekte sind hierbei die alternde und wachsende Bevölkerung, die Digitalisierung, die nicht zuletzt durch die Coronapandemie an Bedeutung gewonnen hat, und die Ambu- lantisierung. Der Bereich „Digital Health“ sorgt für neue Impulse. Dies hat auch die aktuelle Regierung anerkannt und im Koalitions- vertrag von 2021 zwischen SPD, BÜNDNIS 90/DIE GRÜNEN und FDP als Ziel ausge- schrieben, digitale Schlüsseltechnologien zu fördern und die Bedingungen für Start- ups am Technologiestandort verbessern zu wollen. Angestrebt wird eine Politik, die Investitionen deutlich erhöht. Die Digi- talisierung im Gesundheitswesen soll massiv vorangetrieben werden. Angestrebt und gefördert wird ein modernes Gesund- heitssystem. Das Potenzial der Digitalisie- rung, namentlich die künstliche Intelligenz, ist u.a. ein zentrales Zukunftsfeld, das ­gefördert werden soll. Konkret heißt es hierzu im Koalitionsvertrag: „Wir setzen uns für High-Medizintechnik ‚made in Germany‘ ein.“ ■ 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 57

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Partner der Ausgabe im Portrait Service analytica 2022: Persönliches Treffen der Laborwelt in München Vom 21.–24. Juni trifft sich die Welt des Labors nun wieder ­persönlich auf dem Messegelände in München. Ca. 900 Aussteller präsentieren ihre marktreifen Produkte, Applikationen und Innovationen aus den Bereichen Instrumentelle Analytik, Labortechnik, Qualitäts- kontrolle, Biotechnologie, Life Sciences und Diagnostik. Das Rahmenprogramm nimmt aktuelle und zukünftige Fragestellungen des Laboralltags auf. Experimentalvorträge zum ­Thema Arbeitsschutz und Arbeitssicherheit, Fortbildungsprogramme für Laboranwender und zwei Fokustage zum ­Thema Finanzierungen/Personalisierte Medizin runden das Programm ab. Wissenschaftler tauschen sich aus Begleitet wird die Ausstellung von der „analytica conference“, Treffpunkt internationaler Wissenschaftler, die vom 21.–23. Juni 2022 im ICM stattfindet. Expertenvorträge zum aktuellen Stand der Omics-Technologien, zur endokrinologischen Diagnostik, pharmazeutischen Analytik und zu weiteren interessanten Themenfeldern geben den aktuellen Stand der Forschung wieder. Kontakt Susanne Grödl Projektleiterin analytica Tel.: +49 89 949-11488 info@analytica.de Messegelände 81823 München www.analytica.de BioRN ist der Wissenschafts- und Wirtschaftscluster der Region Rhein-Main-Neckar um Heidelberg, einen der stärksten Biotech- und Life Science-Hubs Deutschlands. BioRN ist ein gemeinnütziges Netzwerk zur Förderung von Gesundheitsinnovationen und unter- stützt seine Mitglieder durch die Förderung, Repräsentation und Vernetzung der regionalen Innovationsakteure und zählt zu den wichtigsten Akteuren beim Ausbau eines reichen translationalen Ökosystems in der Region. BioRNs Mission ist es, die Region zu einem weltweit führenden Life Science-Cluster zu entwickeln, der internationale Investitionen und Top-Talente anzieht. BioRN hat mehr als 130 Mitglieder, darunter alle ­regionalen ­Forschungseinrichtungen, 10 globale Pharma­unternehmen, kleine und mittlere Biotech-Unternehmen sowie kommunale Einrichtungen und Interessengruppen. Unter Einsatz seiner Kernkompetenzen an der Schnittstelle zwischen Akademie, Industrie und Öffentlichkeit initiiert und ­fördert BioRN neue transfer- und translationsunterstützende Projekte und hat eine Schlüsselfunktion in der Ansiedlung des Life Science- Startup-Inkubators BioLabs Heidelberg und der Entstehung der Public-Private Partnership beLAB2122 für frühe Medikamenten- entwicklung ausgeübt. Kontakt Dr. Julia Schaft Managing Director E-Mail: info@biorn.com Tel: +49 6221 4305111 BioRN Cluster Management GmbH Im Neuenheimer Feld 582 69120 Heidelberg, Germany www.biorn.org 02-2022 „Finanzieren & Investieren“ ls 61

Finance Days im Rahmenprogramm der analytica 2022 23. Juni: Wachstumskapital für die Life Sciences 24. Juni: Thementag Personalisierte Medizin Wo: Wann: Kontakt: Karin Hofelich, Verlagsleitung Life Sciences, Tel.: 089-2000 339-54, hofelich@goingpublic.de Messe München Forum Biotech in der Halle A3, Stand 527 23.–24. Juni 2022 Nina Rieger, Tel.: 089-2000 339-0, n.rieger@goingpublic.de powered by Sponsoring Exklusive Werbemöglichkeiten auf Anfrage! Finance Area Ausstellungsfläche für alle zu Sonderkonditionen! Jetzt buchen! www.analytica.de/de/rahmenprogramm/fokustage-events/finance-days